Влад | Про деньги

Акции упали на 5% на рекомендации дивидендов! Объясняю, почему. Размер дивиденда: 10 руб. на акцию Доходность: 2,63% Дата отсечки станет известна позже. Рынок ждал 20-25 руб., поэтому акции упали, при этом выплата меньше логична из-за того, что во 2-м полугодии купили компанию КВЭН за 2,5 млрд руб. и выкупили акций на 3,1 млрд руб. Тут важно сказать, что покупка КВЭН, и выкуп акций — выход главного акционера Мечетина из компании. Можно говорить, что это черная схема и плохая практика, при этом, правда, на мой взгляд, скорее, серая, чем черная, потому что КВЭН – это 0,5 млрд руб. годовой чистой прибыли и купили за 7,5 P/E (нормально), а на выкупленные акции (хоть и дороже рынка) — дивиденды НЕ платят. Это де-факто равно гашению. Инвест-кейс компании сводится к тому, принимаем мы эти факторы или нет, при текущей оценке в 5 P/E. Новабев — вторая наиболее дешевая компания в секторе ритейла. Самая дешевая — Лента: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2234 Больше обзоров российских акций читайте у м

Баффет: есть 5 способов распределения капитала акционерам: 1) Дивиденды; 2) M&A; 3) Органическое развитие 4) Выкуп акций 5) Снижение долга. Новабев: ни слова больше! ✔️ Выплаченные дивиденды в течение 2025 года = 4,41 млрд руб. (45 руб. на 1 акцию). ✔️ M&A. Купили 70% в компании АО "Квэн", которая занимается переработкой рыбы и морепродуктов, за 2,5 млрд руб. Оценка 7,5 P/E, нормально. ✔️ CAPEX, в т.ч. на открытие новых магазинов = 3,73 млрд руб. Открыли 134 Винлаба. ✔️❌ Байбек. Выкупили акций на 5,33 млрд руб. Плохо, что у основного акционера и выше рынка (по 527 руб. во 2П 2025, если правильно посчитал). Хорошо, что не будут платить на них дивиденды. ❌ Единственное, немного увлеклись, поэтому чистый долг подрос с 11,9 до 19,3 млрд руб. P/E Новабева 2026 года рисуется ниже 5 после отчёта, недорого! 😉 Справедливую цену Новабев узнаете из моего рейтинга акций — он вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2269 . И если ТГ не работает — MAX: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ2Q9DM9Nxc

Разбираю отчет компании для вас. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 145,3 млрд руб. (-18,7% г/г) Интересно, что продажи металла год к году снизились всего на 1,2% г/г. Таким образом, снижение выручки обусловлено, в первую очередь, динамикой цен. ❌ Прибыль 1 кв. 2026 = 0,06 млрд руб. (обнуление прибыли впервые за 10 лет), скор. прибыль на курсовые разницы чуть выше = 3,2 млрд руб., квартал очень слабый. ❌ FCF 1 кв. 2026 = -40,4 млрд руб. (и это при том, что капитальные затраты Северсталь снизила на 14,8 млрд руб.), на изменениях в оборотном капитале потеряли 23,5 млрд руб., поэтому скор. денежный поток был бы выше (-16,8 млрд руб.) Чистый долг вырос на 40,2 млрд руб. за квартал до 61,9 млрд руб. 📉 Прогноз 2026 Я пересмотрел вниз прогноз по прибыли Северстали до 31,86 млрд руб. (это более чем в 2 раза ниже прибыли прошлого года). 💸 Дивиденды Свободный денежный поток – база для дивидендов, поэтому логично, что дивидендов за 1 кв. 2026 не будет. Дивидендов за весь 2026 год от Северстали тоже можно н

Друзья, я читаю отчеты компаний, строю финансовые модели и прогнозирую будущие результаты. Ключевые данные из моделей свожу в таблицу потенциалов (прогнозы по потенциальной прибыли, дивидендам и, главное, справедливые цены акций). В таблице 52 крупнейшие российские компании! ☄️ В только что купил новую компанию в портфель — №5 в таблице потенциалов. Эти акции скорректировались за год на 25%, и текущая цена, на мой взгляд, уже интересная — недорогая оценка в 5,3 P/E и дивиденд около 14% за 2026 год. Мне нравится. Приобрести таблицу потенциалов и узнать моих фаворитов на рынке акций вы можете по ссылке: https://payform.ru/erbekBr/ Для тех, кто уже приобрел таблицу, доступ к обновлению бесплатный по той же ссылке, которую вы получили после оплаты 🤝 Прикрепляю весь список компаний, справедливые цены которых вы найдете в таблице потенциалов. Нефтегазовый сектор 1. Лукойл 2. Роснефть 3. Газпромнефть 4. Башнефть АП 5. Башнефть АО 6. Татнефть 7. Газпром 8. Новатэк 9. Сургут АП Финансовый сект

Сегодня наблюдательный совет Сбера рекомендовал дивиденды за 2025 год. Выплата: 37,64 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность: 11,66% Дата отсечки: 20 июля 2026 года В рамках моего прогноза. Дивидендная доходность Сбера в топ-6 по рынку, и это при том, что прибыль в первые 3М растет выше, чем на 20% г/г. Вот тут список из ТОП-10 компаний, которые заплатят самые большие дивиденды за 2025 год: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2267 (телеграм) https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ2Md07GKjo (MAX, если ТГ не грузит) Акции сегодня немного снизились на фоне рекомендации (-0,7%), возможно, кто-то спекулятивно брал под объявление дивидендов. Я спокойно держу акции Сбера дальше, как в личном портфеле. Надеюсь увидеть цену в 350+ ближе к дивидендам. Больше обзоров акций вы найдете в моем канале: https://t.me/Vlad_pro_dengi

Пока есть затишье между сезонами отчетности за весь 2025 год и 1 кв. 2026 года, анализирую отчеты компаний, которые пока не покрывал, и тех, кто не блистал результатами в прошлом. ВК — компания из второй группы. Разбираю ее отчет за 2025 год для вас. ❌ Выручка 2025 = 160 млрд руб. (+8,4% г/г) ❌ EBITDA 2025 = 22,6 млрд руб. (в 2024 = -4,9 млрд руб.) На уровне EBITDA есть улучшение, потому что ВК при (хоть и небольшом) росте выручки срезал расходы на вознаграждения агентам и партнерам (на 9,4 млрд руб.) и маркетинг (на 5,1 млрд руб.).   При этом, рост EBITDA не помог компании выйти в прибыль. ❌ Скор. убыток 2025 = -21 млрд руб. (в 2024 = -33,3 млрд руб.) Не помогла и дополнительная эмиссия на 112 млрд руб. (!), которая размыла акционеров в 2,5 раза. Да, финрасходы во 2-м полугодии снизились на 10,7 млрд руб., при этом — скор. убыток во 2-м полугодии лишь немногим меньше первого. ❌ Cкор. FCF 2025 = -23,7 млрд руб. (столько чистых денег ВК теряет в год), во 2-м полугодии 2025

Т-Технологии завершили сплит, акции сегодня подросли на 2%, догнав подросший за время отсутствие торгов рынок. + Важная новость для компании вышла вчера: Интеррос купил 25% акций Точки у ВК за 21,2 млрд руб. Оценка Точки На конец 2025 года весь капитал Точки +-57 млрд руб., доля ВК = 14,2 млрд руб., соответственно оценка Точки, по которой прошла сделка = 21,2 / 14,2 = 1,49 капитала. Даже может быть дешевле, квартальная прибыль Точки +-6,5 млрд руб., следовательно, капитал ВК в Точке мог быть на уровне 16 млрд руб. по итогам 1 кв. 2026, а это 1,33 капитала (21,2 / 16). Цена сделки более чем адекватная (даже сказал бы, что дешевая). Теперь посмотрим, какую цену заплатят Т-Технологии Интерросу. Это будет важным маркером корпоративных практик. ❗️ Честная оценка: та же, что Интеррос заплатил ВК (1,33-1,5 капитала). Возможно, по деньгам это будет чуть больше, потому что капитал Точки за время, пока ей владеет Интеррос, подрастет. Я рассчитывал модель по Т-Технологиям, исходя из оценки Т

Вышел отчет Сегежи и это отдельный вид искусства.   ❌ Убыток 2025 = 88,4 млрд руб. ❌ Скор. убыток 2025 = 28,5 млрд руб. (были разовые обесценения и финансовые потери) ❌ FCF 2025 = -31,5 млрд руб. Компания теряет +-30 млрд руб. в год, и при всем этом, стоимость компании = 150 млрд руб. (EV = капитализация + долг). Очень дорого! Это дороже, чем НМТП и Хедхантер. · EV НМТП = 120 млрд руб., прибыль +-40 млрд руб.; · EV Хедхантера = 145 млрд руб., прибыль +-20 млрд руб.;   И боль ситуации в том, что даже если акции будут стоить 0, Сегежа будет оцениваться в 100 млрд руб. (долг), а это очень дорого для такого бизнеса. Интересно посмотреть, что будет делать Система, потому что деньги на оплату процентов у Сегежи могут закончиться очень быстро, на конец года кэша на счетах было всего 3 млрд руб., а дадут ли банки компании новый долг — большой вопрос (хотя допэмиссия, принесшая 87 млрд руб. была вот только что).     Будьте очень аккуратны и с акциями, и с облигациями. И то, и то — легко

Разбираю для вас слабый отчет компании за 1 квартал. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 1 190,6 млрд руб. (темпы роста снизились до +11,3%) Темпы роста выручки в 2025: 1 кв. = +20,7% 2 кв. = +21,6% 3 кв. = +18,6% 4 кв. = +14,9% Видим последовательное существенное замедление. ❌ LFL-продажи 1 кв. 2026 (т.е. продажи в тех же магазинах, что и год назад) = +6,1% LFL-продажи в 2025 году: 1 кв. = +14,6% 2 кв. = +13,9% 3 кв. = +10,6% 4 кв. = +6,8% Во-первых, замедлилась инфляция (и, как следствие, рост среднего чека). Во-вторых, появились проблемы с трафиком. В магазинах X5 он упал впервые с 2020 года! (ковид) ❌ LFL-трафик в 1 кв. 2026 = -1,7% (!) Причем, трафик упал одновременно во всех магазинах сети. · Пятерочка -1,7% · Перекресток -0,8% · Чижик -2,8% И если к снижению трафика в Перекрестках в последние кварталы мы привыкли, то вот падение в Пятерочке — большая неожиданность. Интересно будет посмотреть отчет Ленты и сравнить — дело в потребительской активности в целом, либо же у X5 есть до

Друзья, последние 2 месяца занимался тем, что внимательно читал отчеты компаний за 2025, делал прогнозы на 2026 год. Итоги этой большой работы и ключевые показатели (прибыль, дивиденды) по 52 компаниям свел в таблицу потенциалов. Таблица потенциалов — мой рейтинг акций, в которой 52 компании на российском рынке ранжированы по потенциалу роста к справедливой цене. Что вы узнаете из таблицы? 👍 Справедливые цены на акции 52 компаний РФ; 👍 Мои прогнозы по прибыли и дивидендам этих компаний на 2026 год; 👍 10 компаний с потенциалом выше 40% и еще 13 с потенциалом выше 30%; 👍 17 компаний в красной зоне, инвестиции в которые сопряжены с высоким риском потерять деньги. Таблица — мой рабочий инструмент. Я сам инвестирую свои деньги в те компании, где мои модели дают наибольший потенциал роста. И последние 4 года эти инвестиции принесли доходность существенно выше рынка. Приобрести таблицу потенциалов можно тут: https://payform.ru/erbekBr/ Если вы приобретали предыдущую табл