Пресловутый странник морей восемнадцатого века, капитан Валлоу, он же "Красный корсар", и его команда морских разбойников захватывают испанский галеон, полный оружия и амуниции. Когда Валлоу решает продать свою добычу Эль Либре, предводителю мятежников с острова Кобра, испанский представитель, барон Груда, предлагает пирату 50 тысяч флоринов в обмен на Эль Либре. Валлоу оказывается в сложной ситуации, находясь между испанцами, мятежниками и своей собственной бунтующей командой. Багровый Пират спасает любовь дочери Эль Либре, Консуэло, он вновь завоевывает доверие своих подопечных и помогает жителям острова в их борьбе за свободу...