Банк России в пятницу по итогам заседания совета директоров шестой раз подряд повысил ключевую ставку, на этот раз сразу на 0,75 процентного пункта - до 7,5% годовых.

Поднятие Центробанком ключевой ставки свидетельствует о том, что доходы граждан не успевают за ростом инфляции. При этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила минимальный уровень безработицы – число вакансий приблизилось к историческому максимуму, создавая предпосылки для роста зарплат. Эта перспектива особенно интересна на фоне грядущего масштабного повышения цен. Тем более, что их рост волнует граждан намного больше, чем пандемия.
При этом механизм продовольственной помощи населению, который неоднократно обсуждался, вряд ли окажется эффективным не только потому, что контроль за реализацией обойдётся очень дорого, но и потому, что грозит рисками разгона инфляции. У правительства и Центробанка цель противоположная – именно поэтому ключевая ставка повысилась вновь. Таким образом деньги становятся более дорогими, что играет на сдерживание инвестиционного и потребительского спроса. По этой причине заявление Набиуллиной о возможном повышении ключевой ставки и в декабре звучит рационально. Однако сдерживание потребительского спроса неизбежно приведёт не только к снижению инфляции, но и к замедлению экономического роста.