По мотивам одноименной повести Юрия Вяземского.
Действие фильма происходит в Москве. Пользуясь интеллектуальным превосходством, подросток Валя Успенский утонченно и безжалостно мстит окружающим за малые и большие обиды. Он считает себя «психологом по призванию», и, используя особую систему приёмов, которые он называет шутэнами, юноша постоянно производит психологические эксперименты над окружающими. Порой его развлечения бывают достаточно жестокими, с другой стороны неординарность юноши вызывает интерес со стороны самой симпатичной одноклассницы Ирины Богдановой. Девушка в свою очередь начинает провоцировать юношу — сперва предлагает ему вступить в интимную связь, а после отказа приводит Валю к своим друзьям, где уединяется с одним из них. Раздосадованный, Успенский вызывающе себя ведёт, чем вызывает агрессию к себе со стороны хозяев положения, и они его избивают.
Вернувшись после этого домой, юноша в оскорбительной форме демонстрирует своё непризнание ценностей своих родителей — профессора-япониста и его преданной жены.
Теперь в поле его интересов попадает и молодой учитель математики Игорь Александрович, ум и тактичность которого должным образом повлияют на парня. Валя решает создать ловушку и для него, однако тому удаётся просчитать логику подростка. В итоге юный интеллектуал терпит свой самый сокрушительный проигрыш в самой, казалось бы, обычной житейской ситуации, которую подстроит ему сама жизнь, хотя бы для того, чтобы раз и навсегда проучить самовлюбленного шута.
Лишённый характерной для эпохи «чернухи» фильм рассказывает о незаурядном ученике, который умеет манипулировать людьми. Действия разворачиваются в одной из школ Кутузовского проспекта Москвы. Главный герой, самовлюблённый интеллектуал, спорящий с учителем математики о решении задач, издевается над своими одноклассниками и изощрённо мстит, пользуясь тем, что сейчас бы назвали НЛП. Но и на этого манипулятора найдётся управа. «Шут» — фильм о психологии, снятый в антураже хорошей советской школы.