Колычев Олег Федосеевич родился 5 июня 1923 года в деревне Матвеево Тотемского района Вологодской области в семье крестьянина.

Русский. Образование неполное среднее. Работал электриком на заводе в городе Чапаевске Куйбышевской области. В феврале 1942 года был призван в Красную Армию.
В боях Великой Отечественной войны - с марта 1942 года. В 1943 году окончил курсы младших лейтенантов.
Командир взвода 1-го стрелкового полка 99-й стрелковой дивизии 46-й армии 2-го Украинского фронта лейтенант Олег Колычев 5 декабря 1944 года под сильным огнем противника вместе с бойцами в числе первых форсировал реку Дунай в 3-х километрах севернее города Эрчи (Венгрия), прорвал передний край обороны противника и овладел рубежом на правом берегу реки, удерживая его до подхода главных сил полка, отразил несколько контратак противника. Будучи тяжело ранен, Колычев продолжал командовать взводом.
За боевые подвиги Олег Федосеевич награжден орденами Ленина и Отечественной войны 1-й степени, многими медалями. Звание Героя Советского Союза присвоено 24 марта 1945 года.
В 1945 году старший лейтенант Колычев уволился в запас. До 1957 года служил в органах МВД. Жил в городе Куйбышеве. Умер 5 марта 1995 года.