Федеральный бюджет за полгода в порядке. Его по-прежнему спасают нефть и инфляция

Доходы: +38%
Расходы: +22%
Дефицит: 0,9 трлн р. или 0,5% ВВП

Данные Минфина.

«Нефтяной потолок» окончательно провалился. Российская нефть торгуется с минимальным за последние годы дисконтом к BRENT на уровне до $80/барр. Это дает колоссальный приток нефтяных денег в бюджет — на 2/3 больше, чем в прошлом году. Это тянет вверх многие ненефтяные налоги и позволяет финансировать возросшие расходы бюджета.

Скрытую инфляцию можно оценить по динамике оборотного налога — НДС. Она составила за год +18% (с учетом нашей оценки по стагнации производства ).

Расходы бюджета в целом превзошли эту цифру. Но с учетом того, что социальные нормативы индексируются в основном под уровень официальной инфляции (вдвое ниже), понятно, что значительные допрасходы направлены на нужды спецоперации.