Русский Актив

Центральный банк России оказался в сложной ситуации(резюме по ключевой ставке), которая требует предельной осторожности в принятии решений. С одной стороны, жёсткая денежно-кредитная политика позволила сдержать инфляцию, с другой — она буквально обрушила рынок кредитования. В январе 2025 года объём выданных ипотечных кредитов сократился более чем наполовину — на 54% в годовом выражении, до 127 млрд рублей. Количество заключённых ипотечных договоров упало на 55%, а по рыночным ставкам было выдано жилищных кредитов всего на 21 млрд рублей. Это минимум за последние годы. Льготная ипотека пока ещё удерживает рынок от полного замораживания, но и она трещит по швам: за месяц было выдано лишь 16 тысяч таких кредитов, что на 57% меньше, чем год назад. Рынок ипотеки вернулся к показателям 2018 года, но если учесть инфляционные процессы, то можно сказать, что он ушёл ещё дальше назад, пробив новое дно. В автокредитовании дела обстоят не лучше: объём выдачи упал на 48,6%, а число новых контракто

Экономика — это не просто цифры, а отражение ожиданий, страхов и надежд. На прошлой неделе одним из главных сигналов стало резкое укрепление длинных ОФЗ, что явно намекает на изменение настроений инвесторов. Когда цены на облигации растут, их доходность падает, а это значит, что рынок начинает закладывать в цену ожидание снижения ключевой ставки. Неужели ЦБ действительно готов к такому шагу? Всё указывает на то, что вероятность снижения ставки в ближайшие месяцы растёт. Возможно, уже в апреле. Это говорит о том, что потребность в жесткой денежно-кредитной политике, которая держала ставки высокими, постепенно отпадает. Вопрос только в том, чем это вызвано. Есть мнение, что ослабление санкционного давления со стороны США — вопрос времени. Если даже представители РСПП начали активно контактировать с американскими коллегами, это может свидетельствовать о том, что определённый диалог с Западом идёт, и в деловых кругах верят в его успех. Если внешнеэкономическая ситуация действительно стан