## Вступление или стоит ли нам беспокоиться о том, что делает ФРС?

Федеральная резервная система проводит эксперименты с легкими деньгами (печать свежих долларов) с 2010 года, и они перешли на совершенно новый уровень, который глубоко изменил финансовую систему и монетарную политику. В 2022 году, ФРС пытается провести количественное ужесточение (QT), это процесс, который ФРС использует для сокращения размера своего баланса, который они же и “раздули” до почти $9 трлн. в начале этого года (кстати, что и было причиной нашего с вами буллрана до 65к по BTC).
### Это безумие
ФРС была создана для того, чтобы быть изолированной от избирателей и управляться комитетом из 12 членов, которые встречаются каждые 6 недель, чтобы принимать крайне важные решения, не сталкиваясь ни с выборами, ни с внешними организациями. Федеральная резервная система - единственное учреждение в мире, обладающее уникальнейшей супер-способностью: создавать новые доллары США просто из воздуха (да, по сути именно так и просходит).
За первые 95 лет своего существования, ФРС стабильно печатала около $900 млрд., а в период с 2008 по 2014 гг ФРС напечатала более $3,5 трлн., что означает, что за четыре с половиной года она напечатала денег на три века вперед.
## Происхождение ФРС
В конце 1800-х - начале 1900-х годов в обращении находились тысячи валют, выпущенных различными банками. Чтобы решить эту проблему, в 1910 году на острове Джекил у побережья Джорджии состоялась встреча, на которой сенаторы и банкиры создали Федеральную резервную систему, задачей которой было создание стабильной национальной валюты, известной сегодня как "доллар США".
## Молодая ФРС
В начале 1900-х годов 70% американцев зарабатывали на жизнь сельским хозяйством, и финансовая стабильность была крайне важна для бизнеса. В 1913 году Конгресс США принял Закон о Федеральной резервной системе, чтобы установить экономическую стабильность путем введения центрального банка для надзора за денежно-кредитной политикой.
## От золота к фиату
Золотой стандарт налагал внешнюю дисциплину на денежную массу, но он был негибким. Как только доллар США вышел из золотого стандарта, решение о расширении денежной базы принимали 12 членов ФРС, и они начали печатать деньги, чтобы решить все проблемы.
## Инструмент государства
ФРС - это гибридное создание, которое представляет собой частный банк, принадлежащий другим банкам, и управляется правительством. ФРС был создан по образцу Федералистской системы, в которой была государственная власть и федеральная власть.
Из 12 членов ФРС, имеющих право голоса, 7 являются членами Совета управляющих, назначаемыми президентом США в Вашингтоне, а 5 - представителями региональных банков ФРС.
## Стимулы и структура
Во время голосования по вопросам политики, за всю историю ФРС лишь несколько раз результаты голосов были 7-5, в 99% случаев это 12-0, 11-1 или 10-2. Эти результаты столь единогласны, потому что перед голосованием они подробно обосновываются в других местах, и это делается лишь для того, чтобы обычные люди убедились в единодушии ФРС, поскольку фиатная валюта, по сути, полностью основана на вере.
## Против Бена Бернанке
ФРС под руководством председателя Бена Бернанке с 2010 по 2020 год проводила Количественное смягчение (QE), которое представляет собой вливание вновь созданных долларов в банковскую систему. В те времена ФРС также удерживала процентные ставки на уровне 0 с 2008 по 2015 год, это был экспериментальный шаг, от которого выиграл лишь один процент богатых. Бен Бернанке подталкивал комитет к единогласному голосованию политическими методами, встречаясь с несогласными членами, чтобы помочь стимулировать экономический рост и безработицу.
Книга Кристофера "Властелины легких денег" посвящена Томасу Хоенигу, который был единственным человеком, выступившим против культуры группового мышления и предупредившим о пузырях и неравенстве в богатстве, которые могут возникнуть из-за Количественного смягчения.
## Институциональное давление и Джером Пауэлл
ФРС была создана для стабильного управления валютой, а не для управления безработицей, и ФРС не может решать проблемы путем печатания денег.
Нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл, в 2012 году говорил, что то, что ФРС делает с печатанием денег, является безумием, и советовал прекратить QE. Затем Пауэлл заявил, что он изменил свою позицию и стал поддерживать QE на основе якобы доказательств, когда его коллега Фишер сказал, что нет никаких реальных доказательств, указывающих на то, что QE это плохо. Если бы Пауэлл выступал против QE, он, возможно, не был бы назначен президентом Байденом на пост председателя ФРС.
Во время COVID-кризиса Пауэлл 17 раз разговаривал по телефону с генеральным директором BlackRock ($10 трлн. под управлением) Ларри Финком, после чего ФРС объявил о количественном смягчении.
## Давление на банки
Наибольшую выгоду во время количественного смягчения получают именно банки. ФРС был создан для того, чтобы стоять за Уолл-стрит, и вновь напечатанные доллары поступают к первичным дилерам, которыми являются такие банки, как например JP Morgan. Это наводняет резервные счета Уолл-стрит новыми денежными средствами, что приводит к росту активов, облигаций и ценных бумаг.
## Что будет дальше?
Что ФРС собирается делать дальше и как будут развиваться события - это вопрос на триллион долларов, ведь ныне сложилась невозможная ситуация, когда есть по сути лишь 2 варианта: ФРС должна смириться с высокой инфляцией и включить станок или же продолжать QT обрушить финансовые рынки.