Поединок начался с шутки со стороны Али.

На ринг был вынесен кубок, который после боя должны были вручить победителю. Али, улыбаясь, утащил это золотое изделие в свой угол. Приз немедленно вернули обратно, однако зал принял эту выходку со смехом; таким образом Али завоевал симпатии публики и разрядил обстановку, накаленную до предела в ожидании боя.
Все 14 раундов, пока продолжался поединок, боксёры практически не прекращали обмен ударами, успех попеременно сопутствовал то одному, то другому спортсмену. Начальные раунды выиграл Али за счёт проявления большей активности на ринге, середина боя была за Фрейзером, которому удались серии по корпусу и в печень, явно очень болезненные для соперника. Последняя треть боя осталась за Али, который, смещаясь назад, наносил сопернику прицельные боковые и апперкоты. К концу боя Фрейзер устал, и его коронный удар — хук в голову — уже не имел той силы, что в начале боя. Устал и Али. В двенадцатом раунде у Фрейзера изо рта начала идти кровь. В 14-м раунде, последний в этом бое, Али нанес огромное число прямых ударов в голову соперника. Но Фрейзер продолжал наступать, практически не защищаясь. Этот бой запомнился всем очевидцам как один из самых жестоких, увиденных ими когда-либо. Под конец раунда оба бойца были вымотаны до предела. После 14-го раунда судья остановил поединок — Фрейзер, будучи слепым на левый глаз, практически не видел правым(тренер показал три пальца и попросил их сосчитать, Фрейзер ответил «один»). В то же время в своем углу Али просил снять перчатки («я очень устал, снимите с меня перчатки») и, по версии своего врача, на 15-й раунд выйти бы не смог. После окончания боя Мохаммед встал и упал без сознания в своём углу. В чью пользу закончился бы бой, если бы тренер Фрейзера не остановил его, остаётся вопросом. После боя Али позвал к себе в гримерку сына Джо, Марвиса Фрейзера, и попросил у него прощения за все, сказанное о его отце перед боем. Извиниться перед Джо он нашел в себе силы только в 2002 году, сказав, что все, что он когда-либо говорил о нем, было сделано лишь ради рекламы. Тем не менее Фрейзер долгие десятилетия не мог простить ему нанесенной обиды. Так, например, когда Мухаммед Али зажёг огонь летних Олимпийских игр 1996 года в Атланте, будучи уже в тяжелом состоянии из-за поразившей его болезни Паркинсона, журналисты спросили Джо, что он об этом думает. На что тот ответил со злобой, что того самого бы следовало поджечь.
После этого поединка Али назвал Фрейзера лучшим боксером после себя и сказал что он его очень сильно недооценивал.