1 октября 1928 - 30 сентября 1933 - Первая из сталинских пятилеток индустриализации СССР.

Главную задачу 1-й пятилетки можно сформулировать, как «создание производственных мощностей, составляющих предпосылку построения фундамента социалистической экономики». В декабре 1927 г. на XV съезде ВКП(б) были приняты «Директивы по составлению первого пятилетнего плана развития народного хозяйства СССР».
Съезд высказался против «сверхиндустриализации»: темпы роста не должны быть максимальными, и их следует планировать так, чтобы не происходило сбоев. Разработанный на основе этих директив проект первого пятилетнего плана (1 октября 1928 г. — 1 октября 1933 г.) был одобрен на XVI конференции ВКП(б) (апрель 1929 г.) и в мае того же года был утверждён V съездом Советов СССР. 1-я пятилетка отличалась от всех последующих тем, что в экономике, и особенно в финансах продолжали действовать многие институты периода НЭПа. Банковская система была децентрализована — программу индустриализации обслуживали, помимо Госбанка, Цекомбанк (центральный коммунальный), Электробанк, Центральный сельхозбанк, БДК (Банк долгосрочного кредитования промышленности и сельского хозяйства), а также кооперативные банки, Всекобанк и Украинбанк. В 1930 г. была начата кредитная реформа, проведение которой заняло 3 года (1930–32). В 1930 г. также провели и налоговую реформу. Была проведена и реформа системы управления народным хозяйством. ВСНХ, созданный ещё в 1917 г., после образования СССР имел статус объединённого наркомата. Ещё до начала пятилетки, в августе 1926 г. в его структуре были созданы главки по отраслям. По ходу пятилетки число предприятий стало быстро расти, и возникла необходимость придать органам отраслевого управления большую независимость с тем, чтобы каждый их них смог сконцентрироваться на решении специфических задач своей отрасли. С этой целью 5 января 1930 г. на базе ВСНХ СССР были созданы прообразы министерств — наркоматы (народные комиссариаты) тяжёлой, лёгкой и лесной промышленности.
Аппарат и задачи региональных СНХ перешли, в основном, соответствующим исполкомам советов депутатов трудящихся. К концу 1930-х гг. в СССР был 21 индустриальный наркомат. Таким образом произошёл переход к отраслевым началам управления промышленностью и централизации межотраслевого распределения сырья и производимой продукции. Крупнейшим структурным преобразованием экономики в 1-ю пятилетку пятилетки стала коллективизация сельского хозяйства, начатая в 1929 г. Уже в марте 1930 г. Сталин признал перегибы в колхозном строительстве, после чего произошёл известный откат и, на август 1930 г. колхозы объединяли чуть больше одной пятой (21,4%) крестьянских хозяйств.
Тем не менее, курс на коллективизацию продолжился.
Достижения индустриализации пришли и в сельское хозяйство. Ввиду отсутствия у крестьян средств на покупку сельхозтехники, в 1929 г. государство организовало машино-тракторные станции (МТС). Комплектуемые и финансируемые за счёт бюджета, МТС предоставляли свою технику колхозам и совхозам в аренду.
Взяв на себя оплату труда сельских механизаторов, государство увеличило фонды, причитавшиеся кооперированным крестьянам для распределения через трудодни.
На конец 1932 г. в СССР действовали уже 2446 МТС с парком в 73,3 тыс. тракторов.
Благодаря появлению отечественного тракторостроения, в 1932 г. СССР отказался от ввоза тракторов из-за границы, а в 1934 г. Кировский завод в Ленинграде приступил к выпуску пропашного трактора «Универсал», который стал первым отечественным трактором, экспортируемым за границу.
За десять предвоенных лет было выпущено около 700 тыс. тракторов, что составило 40% от их мирового производства.
К 1930 г. был достигнут уровень обеспеченности школами и кадрами учителей, позволивший принять закон «О всеобщем обязательном начальном обучении».
В было введено обязательное семилетнее образование. Расширялась система высшего образования, включая техническое и гуманитарное.
В 1930 году, выступая на XVI съезде ВКП(б), Сталин доложил, что индустриальный прорыв оказывается возможен и при построении социализма в одной стране.
Первая пятилетка была связана со стремительной урбанизацией. Городская рабочая сила увеличилась на 12,5 миллионов человек, из которых 8,5 миллионов были мигрантами из сельской местности.
Комплекс реформ хозяйственного механизма, проведённых в СССР начиная с 1928 г., придал всей экономике как объекту планирования новое качество.
Сама экономика из аграрно-индустриальной превратилась в индустриально-аграрную (в 1932 г. доля промышленности в национальном доходе достигла 70,2%), и поэтому выбор конца аграрного года (сентябрь) как точки отсчёта планов стал анахронизмом.
Чтобы ускорить переход к планам, свёрстанным в расчёте на качественно иную структуру отраслей, на новую систему финансов и кредита, в конце 1932 г. работа в счёт плана 1-й пятилетки была досрочно завершена.
По уточнённым данным, которые И.В.Сталин доложил 7 января 1933 г. Объединённому пленуму ЦК и ЦКК ВКП(б), за 4 года и 3 месяца работы в счёт 1-й пятилетки общая программа промышленного производства была выполнена на 93,7%.
Сталин указал, что политика отодвигания на задний план задач индустриализации привела бы к тому, что «у нас не было бы тракторной и автомобильной промышленности, чёрной металлургии, металла для производства машин. Страна сидела бы без хлеба. Капиталистические элементы в стране неимоверно повысили бы шансы на реставрацию капитализма. Наше положение стало бы аналогично положению Китая, который тогда не имел своей тяжелой и военной промышленности, и стал объектом агрессии. Мы бы имели с другими странами не пакты о ненападении, а военную интервенцию и войну. Войну опасную и смертельную, войну кровавую и неравную, ибо в этой войне мы были бы почти что безоружны перед врагами, имеющими в своем распоряжении все современные средства нападения».
К 1 января 1933 г. пятилетние задания для тяжёлой индустрии были перевыполнены (105%).
За 4 года и 3 месяца основные производственные фонды тяжёлой промышленности увеличились в 2,7 раза.
По углю, стали и чугуну прирост составил 1,8–1,9 раза, а по выпуску металлорежущих станков — в 9,9 раза.
Главная задача 1-й пятилетки — создание производственных мощностей, составляющих предпосылку построения фундамента социалистической экономики, — была признана выполненной.