Банки в прибыли, а экономика в упадке

Банки готовятся к рекорду
Какой может быть прибыль игроков рынка по итогам года
Прибыль российских банков к концу этого года может побить исторический рекорд, совокупно рынок заработает 4 трлн руб. Такой прогноз опубликовало агентство «Национальные кредитные рейтинги». Для сравнения — чистая прибыль за прошлый год составила 3,8 трлн руб., и это стало лучшим результатом рынка, уточняет РБК.
Новый рекорд возможен при условии снижения ключевой ставки и росте курса доллара, пояснил управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин: «Это вполне достижимо, учитывая недавнее решение ЦБ по ключевой ставке и ее ожидаемое дополнительное снижение до конца года на два-три процентных пункта, то есть до 15-14%. Это обеспечит рост спроса на займы, будет заметное восстановление портфелей во всех сегментах кредитования. При этом, на наш взгляд, банкам удастся сохранить достаточно высокий уровень маржинальности, несмотря на снижение ставок на рынке в целом. Это позволит нарастить чистый процентный доход, который, собственно, является основным источником формирования прибыли.
Дополнительно мы ожидаем, что в случае некоторого ослабления рубля к концу года примерно на 10-15% игроки рынка смогут дополнительно заработать как на переоценке своих валютных активов, так и в целом на операциях с иностранной валютой в связи с ростом спроса на нее. Это может добавить им 100-200 млрд руб. прибыли. Это во многом, конечно, прибыль бумажная, но тем не менее она учитывается в финансовом результате. Мы полагаем, что это может стать одним из источников рекорда в 2025-м и банки могут перешагнуть отметку в 4 трлн руб. при таком оптимистичном сценарии».
Пока банковскому сектору удалось заработать только 2 трлн руб., такая сумма фигурирует в отчете Центробанка с января по июль. По итогам году чистая прибыль сектора не превысит 3-3,5 трлн руб., прогнозирует регулятор.
--------------------------------------------------------------
Дальше будет хуже: промышленность движется к рецессии
В российской промышленности наблюдается стагнация, но уже можно говорить о переходе к рецессии, если не учитывать сектора с доминирующим присутствием оборонно-промышленного комплекса (ОПК), указали эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своем докладе о динамике промышленного производства в марте и первом квартале 2025 года.
Сокращается производство пищевых продуктов, продолжает падать добыча угля. Ускоряется снижение выпуска стройматериалов и металлургии, отметили в ЦМАКП. Объем производства гражданской продукции в первом квартале снижался на 0,8% в месяц, а в марте — на 1,1% к предыдущему месяцу. В результате уровень выпуска достиг наименьших значений с апреля 2023 года. Относительно соответствующего периода прошлого года индекс в марте составил: по промышленности в целом — 0,8%, а по производствам без секторов с доминирующим присутствием ОПК — минус 1,6%, сообщили аналитики.
Тем временем политика Центробанка, направленная на "управляемое охлаждение" экономики, довела машиностроение до критического состояния. Как уже писало Накануне.RU , дорогие кредиты ведут к обвалу спроса и убыткам для производителей и продавцов при обслуживании складов с техникой.
Замдиректора "КамАЗа" Михаил Матасов отмечает, что предприятие оказалось в самом тяжелом положении за всю его историю. Никогда прежде в один год не соединялось несколько негативных факторов.
"2025 год, к большому сожалению, вобрал в себя весь негатив всех предыдущих кризисов: инфляция, ключевая ставка, цена на нефть, санкции. Рынок тяжелых грузовиков мы прогнозировали 80 тыс., сейчас понижаем до "оптимистичного" прогноза 45-50 тыс.", — сказал Матасов на совещании в Совете Федерации.
Угасание экономической активности вынуждает ряд предприятий сокращать сотрудников, либо их рабочее время.
На "Ростсельмаше", например, сократили 2 тыс. человек, а недавно компания перенесла ежегодный отпуск своих сотрудников с августа/сентября на июнь для оптимизации затрат на производство. У аграриев нет средств на покупку необходимой им техники, рынок кардинально просел. В 2025 году негативная динамика только усугубилась — продажи упали более, чем на 30% по сравнению с началом предыдущего года.
В конце марта совладелец предприятия Константин Бабкин сообщал, что на заводе и у дилеров стоит нераспроданным полугодовой запас тракторов и комбайнов. В 2024 году "Ростсельмаш" снизил производство на 30%. И это несмотря на то, что Минсельхоз РФ заявлял об огромном дефиците сельхозтехники на полях — по оценкам ведомства, аграриям не хватает 65 тыс. тракторов и 34 тыс. комбайнов.
Тихвинский вагоностроительный завод объявил о переходе на неполное рабочее время с 23 июля по 24 ноября. К такому решению подтолкнули снижение объемов перевозки по сети ОАО "РЖД", профицит парка вагонов более чем в 300 тыс. единиц, а также существенное повышение ключевой ставки Центробанка и запретительный уровень стоимости финансирования лизинговых сделок, в том числе на покупку подвижного состава. Дала о себе знать и критическая "усталость" оборудования в виде предельного износа узлов и механизмов. Создание базы уникальных запчастей для обеспечения технологической независимости требует кардинальной перестройки производства.
Сразу два ярославских предприятия — Ярославский моторный завод (ЯМЗ) и Ярославский завод дизельной аппаратуры (ЯЗДА) — ранее анонсировали переход на четырехдневную рабочую неделю в связи с падением рынка автобусов и грузовиков. Новый график будет действовать с 1 июля по 31 декабря 2025-го.
А комбинат "Ураласбест" в Свердловской области пошел еще дальше. В марте работники предприятия рассказали, что их собираются перевести на трехдневную рабочую неделю и урезать зарплаты на 30%. Правда после публикаций в СМИ завод отказался от этих планов.
В коридорах власти тоже признают, что охлаждение экономики обернулось переохлаждением. Идет реальное падение производства, на предприятиях начались сокращения людей, падают продажи и импорт, констатирует депутат Госдумы Валерий Гартунг.
"В 2014 году Барак Обама сказал крылатую фразу, он похвалился на весь мир: "Я в клочья разорвал российскую экономику". Забежал вперед. Ни он, ни последующие за ним два президента США, ни ЕС, ни G7 со своими санкциями ничего не смогли сделать с российской экономикой — даже затормозить не смогли. Но тут на арену вышел наш Центробанк и сделал то, чего не удалось всем предыдущим ораторам, которые заявляли, что порвут российскую экономику", — сокрушается депутат.
Он объяснил, что в монополизированной экономике борьба с инфляцией через повышение ключевой ставки не работает, в итоге, на фоне усилий ЦБ по "таргетированию инфляции", у нас и цены растут, и экономика замедляется. Если не предпринимать никаких шагов, то к концу года стоит ждать массовых банкротств и увольнений, особенно в регионах, уверен Валерий Гартунг.
Стагнация в гражданских отраслях экономики сохраняется уже второй год подряд, отмечает аналитик проекта Bitkogan Иван Вербный.
"По нашим оценкам, в марте объем производства в гражданской промышленности оказался на 2,1% ниже среднегодового уровня 2024 года. В первом квартале 2025 года мы оцениваем снижение на 3,9% по сравнению с последним кварталом прошлого года. Сейчас мы наблюдаем начавшееся сокращение выпуска в секторах, ориентированных на потребительский рынок, что указывает на ослабление потребительского спроса. За последние три месяца пищевая промышленность, демонстрировавшая устойчивый рост в прошлом году, начала снижать объемы производства — на 1,7%. Производство напитков также резко сокращается, упав на 3,9% за тот же период. Сокращаются объемы производства и в текстильной промышленности (-6,7%), и в производстве одежды (-5,5%)", — приводит данные собеседник Накануне.RU .
Много факторов указывают на то, что дальше будет хуже: стагнация перейдет к рецессии — устойчивому сокращению объемов производства, считает он.
Гражданская промышленность проигрывает конкуренцию военно-промышленному комплексу за ключевые факторы производства — труд и капитал. Переток рабочей силы в военный сектор усугубил дефицит кадров, в результате чего предприятия вынуждены сильно повышать зарплаты без соответствующего роста производительности труда. Так, в обрабатывающей промышленности номинальный годовой рост заработных плат составил 17,4% по состоянию на февраль, указывает Вербный.
Как известно, повышенная ключевая ставка ведет к чрезмерно дорогим кредитам для предприятий. При этом компании ВПК получают доступ к льготному финансированию, что усиливает дисбаланс. Чтобы сдерживать общий рост кредитования, Центробанк повышает рыночные ставки для остальных отраслей, что дополнительно ограничивает доступ к финансированию. Так, в марте процентные ставки по кредитам в рублях в обрабатывающей промышленности составляли 22,1% для коротких кредитов до года и 17,0% для кредитов свыше года, объясняет эксперт.
Нельзя отрицать и влияния санкционных ограничений. Они повышают затраты на логистику и финансовые операции, ограничивают доступ к технологиям и лишают ряда внешних рынков сбыта. В этом году компании, ориентированные на экспорт, сталкиваются с дополнительными трудностями из-за укрепления рубля, что снижает их ценовую конкурентоспособность на мировых рынках, резюмирует аналитик.
Общее замедление экономического роста, вызванное жесткой денежно-кредитной и фискальной политикой, лишь усугубляет ситуацию.
В ключевых отраслях промышленности спад налицо, согласен начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст", кандидат экономических наук Олег Абелев.
К основным причинам стагнации он относит:снижение внутреннего спроса из-за высокой стоимости денег и смещение госзаказа в сторону ОПК, что сокращает инвестиции в гражданские отрасли;
проблемы с поставками и логистикой — логистические цепочки даже через дружественные страны сильно повышают стоимость производства;
дефицит инвестиций — банки не сильно рвутся кредитовать гражданскую промышленность, а машиностроительные предприятия сталкиваются с нехваткой оборотных средств;
структурные проблемы, не связанные с событиями последних лет — низкая производительность труда из-за устаревших мощностей и малая глубина переработки.
В легкой промышленности объем производства также падает из-за высокой конкуренции с китайскими поставщиками и снижения реальной покупательной способности населения, поскольку при высокой инфляции рост номинальных зарплат не гарантирует роста реальных доходов.
Исходя из этого, почти вся гражданская промышленность находится в стагнации с риском перехода в рецессию. Машиностроение, химпром и электроника без дополнительной господдержки не обойдутся, уверен собеседник Накануне.RU .
Вдобавок к этому, есть большая проблема с занятостью, причем в гражданской промышленности и ВПК она проявляется по-разному. Если в том же "Ростсельмаше" сотрудников отправляют в вынужденные отпуска, то в "оборонке" виден дефицит кадров, указывает Абелев.
В I квартале темп роста обрабатывающего сектора снизился до 4,7 % с 8,5 % по сравнению с темпом 2024 года в целом, обращает внимание исполнительный директор Института экономики роста им. Столыпина Антон Свириденко.
"Из 24 видов деятельности в обрабатывающем секторе 13 показали снижение по сравнению с I кварталом 2024 года, 11 — рост. Снижение наиболее заметно в автопроизводстве (90,5 % от уровня 1 квартала 2024 года), производстве кожи и изделий из кожи (79,4 %), производстве напитков (93,2 %); пищевая промышленность, деревообработка и производство бумаги, производство одежды, резиновых и пластмассовых изделий, металлургия, полиграфия, машин и оборудования, мебели показали спад до 3%", — рассказывает он.
Даже по статистике упал выпуск лифтов, экскаваторов, грузовиков, автобусов (аж на 40 %), электровозов. И много чего еще в статистике нет, замечает Свириденко.
Автор: Андрей Казаков