Принцип работы схемы состоит в следующем. Делитель R1R2, подключенный к выходу выпрямительного моста VD1-VD4 открывает VТ1 в течение большей части полупериода пульсирующего выпрямленного напряжения, когда его мгновенное значение превышает порог, устанавливаемый триммером R2. При этом VT2 закрыт. В ту (меньшую) часть полупериода, когда мгновенное значение пульсирующего напряжения меньше порога, VТ1 закрыт, а VT2 открывается и начинает заряжать накопительный конденсатор С2. Элементы R4C1VT3 образуют т.н., схему «мягкого старта»., которая обеспечивает плавное нарастание тока зарядки С2 в первый момент после подключения к сети 230 VAC . После достижения установившегося процесса R4C1VT3 уже участия в работе схемы не принимает ( VT3 открыт), а напряжение с С2 подается на параметрический стабилизатор R5VD5 и далее в нагрузку. Таким образом, устройство по сути представляет собой ШИМ-делитель напряжения с емкостным накопителем энергии, высокий КПД которого и понижение напряжении достигнуты благодаря импульсному режиму с малой длительностью переключения и малой относительно периода длительностью включенного состояния VT2. При налаживании под конкретную нагрузку (до 100 мА) подстроечным резистором R2 (при первом включении устанавливается в максимальное сопротивление) добиваются такого тока через резистор R5, который на 5-10 мА превышает ток в нагрузке. Такая процедура обеспечит, с одной стороны максимальный КПД и минимальный разогрев VT1 VT2, а с другой - нормальный режим стабилизации стабилитрона VD5. Рабочее напряжение конденсатора С2 может быть невелико, поскольку он защищен от перенапряжения цепочкой R5VD5. При максимальном токе- 100 мА, на транзисторах VT2VT 3 суммарно будет выделятся 3 Вт, так что их всё же необходимо снабдить небольшими пластинчатыми радиаторами. https://zen.yandex.ru/media/practical_electronics/malomoscnyi-setevoi-bestransformatornyi-5ti-voltovyi-blok-pitaniia-603c57786cd9133fa6d0af8d