Почему они назвали группу «Queen» и что это значит?

Неверно истолковывать Queen — как конкретно «королева». В английском это слово имеет много значений.

Исследователи феномена квинов делают несколько предположений на этот счет:

1. Queen — потому, что в 1969 году Фредди Меркьюри наконец-то получает британское гражданство и это название благодарность Короне и новой родине.

2. Queen — Дама в картах тоже называется как «Queen».

3. Queen — это ферзь в шахматах, самая сильная и важная фигура на доске. Ходит как хочет и куда хочет, он непобедим и неуязвим. Ферзь лучше короля во многих смыслах.

Запутались? А вот и не надо ничего усложнять! Это просто название. Оно ничего не значит, как The Beatles.
В те времена как только рокеры и прочие муз-коллективы себя не обзывали. И никто же не переводит их «имена». Да и зачем?

Например, те же The Rolling Stones — в буквальном переводе через какой-нибудь гугл-переводчик это «катящиеся камни» или «перекатиполе». Но сами роллинги величают себя не иначе как «бродяги». 

Вот такой он, английский перевод.

Так что Queen — это просто Queen и не нужно ломать голову. Красиво, царственно, необычно и по-королевски. Фредди как знал!