Легкий танк Т-50 создавался для непосредственной поддержки пехоты на поле боя и был предназначен для замены в войсках танка Т-26.

Он разрабатывался на основе опыта, полученного во время Гражданской войны в Испании, и по первоначальным планам должен был стать наиболее массовой машиной для перевооружения танковых соединений Красной Армии. Опытный образец танка под обозначением «Объект 126» (Т-126СП) покинул заводской цех в 1940 году и по бронезащите примерно соответствовал среднему танку Т-34.
Второй образец опытного танка Т-126СП был доработан в соответствии с требованиями военных. Собственно на базе второго прототипа и был разработан под руководством ведущего конструктора А. С. Троянова легкий танк Т-50, изготовленный в январе 1941 года. Очевидной целью работ было снижение боевой массы машины для увеличения ее маневренности и скорости. За счет уменьшения толщины бронелистов удалось довести вес Т-50 до 13,8 тонны. Вместе с установкой более мощного двигателя это повысило скорость танка до 50 км/ч. Кроме того, новая машина была оборудована обтекаемой конической башней, на крыше которой в кормовой части появилась командирская башенка с приборами наблюдения за полем боя. В задней части башни имелся люк, который закрывался дверцей.
В качестве легкого танка Т-50 был довольно хорошо вооружен и бронирован. Он без проблем преодолевал склон крутизной 45˚ и ров шириной 2,2 м. Однако освоение серийного производства машины шло медленно, так как по сложности конструкции она значительно превосходила танк Т-26. Серьезные трудности возникли и при выпуске дизельных двигателей. Поэтому, несмотря на то что Т-50 был принят на вооружение Красной Армии уже в апреле 1941 года, первые 50 машин удалось выпустить только во втором полугодии, да и то с большим трудом.
В конце лета 1941 года завод занимавшийся выпуском танка, эвакуировали в Сибирь и на Урал. В Барнауле было решено построить два завода: один по производству танков Т-50, другой - по выпуску дизельных двигателей для этих машин. Однако уже в январе 1942 года Т-50 сняли с производства, а завод перешел на выпуск более необходимых фронту «тридцать четверок».
В целом танк Т-50, хотя и превосходил по боевым качествам однотипные с ним машины, явно опоздал с рождением, поэтому и боевая биография у него оказалась небогатой. Этими танками была вооружена одна из танковых бригад, действовавших на Карельском перешейке. В ходе «зимней» советско-финской войны, а также во время Великой Отечественной войны несколько Т-50 были захвачены финнами и воевали в составе финской армии.