Разница между токеном и акцией

Многие считают, что токен — это аналог акций, только на крипторынке. И это в корне неверно. Токен — это не просто цифровая версия акции, и не всегда он вообще имеет к ней какое-либо отношение. Чтобы не запутаться в базовых понятиях и понимать, куда вы на самом деле вкладываете деньги, давайте разберёмся, в чём же отличие.

Что такое акция и как она работает

Акция — это доля в компании. Покупая её, вы становитесь совладельцем бизнеса. Это значит, что вам может полагаться часть прибыли (в виде дивидендов), а ещё вы получаете право голоса — участвуете в собраниях акционеров, если у вас достаточно бумаг. Всё это регулируется законодательством, и у инвестора, купившего акции, есть юридическая защита. Например, если вы купили акции «Газпрома» или «Яндекса», вы знаете, что компания обязана раскрывать финансовую отчётность, подчиняется правилам Центрального банка и находится под надзором. У вас есть документальные права, и при определённых условиях вы можете даже участвовать в судьбе компании — например, голосовать за смену совета директоров.

Что такое токен и зачем он нужен

Токен — это цифровой актив, выпускаемый на блокчейне. В зависимости от проекта он может выполнять разные функции: быть платёжным средством внутри экосистемы, давать доступ к сервисам, использоваться для голосования или просто служить способом привлечения капитала. Всё это — без стандартной юридической структуры, к которой мы привыкли в традиционном бизнесе. Иногда токен — это просто «жетон» в цифровой экономике: вы покупаете его, чтобы пользоваться приложением или участвовать в жизни сообщества. Но бывают и токены, которые претендуют на то, чтобы быть аналогом ценных бумаг. Правда, при этом они не обязательно дают право на прибыль или долю в компании — и тут уже начинаются нюансы.

Почему путаница опасна

Главная ошибка — считать, что покупка токена автоматически делает вас инвестором в юридическом смысле. На самом деле вы не становитесь совладельцем проекта и не получаете права, предусмотренные, например, в акционерном обществе. Даже если токен вырос в цене, проект может исчезнуть, заморозить вывод или внезапно сменить экономику — и вам будет почти невозможно защитить свои интересы. С акциями всё иначе: они обращаются на регулируемых рынках, и у инвестора есть возможности для обращения в суд или к регулятору. В криптомире таких инструментов зачастую нет, особенно если речь идёт о зарубежном проекте с неизвестной или офшорной юрисдикцией.

Где граница становится размыта

Некоторые токены (например, те, что проходят процедуру STO — Security Token Offering) действительно выпускаются как ценные бумаги с соблюдением правовых норм. Они регулируются и могут давать определённые гарантии. Но таких токенов мало, и они чаще всего торгуются не на обычных биржах, а через специализированные платформы с повышенными требованиями. Большинство токенов, которые покупают частные инвесторы, — это всё-таки утилити-токены. То есть они нужны для доступа к функциям внутри проекта, но не дают никаких формальных прав или гарантий.

Источник