Главные провалы криптопроектов — и чему они учат инвесторов

Рынок криптовалют помнит не только взлёты с х10, но и катастрофические падения, когда миллионы долларов сгорали за считанные часы. У каждого громкого краха есть своя причина — и, как правило, это не просто «не повезло». Многие ошибки повторяются из раза в раз. Поэтому история провалов — это не только про драмы и заголовки в СМИ, но и ценные уроки, которые должен усвоить каждый инвестор.

Терра (Terra) и крах алгоритмического стейблкоина

До мая 2022 года Terra (и её стейблкоин UST) казалась почти идеальной моделью: децентрализованный алгоритм, высокая доходность в экосистеме Anchor, стремительно растущий токен LUNA. Всё работало, пока работало — до тех пор, пока на рынок не обрушилась волна сомнений и массового вывода средств. UST потерял привязку к доллару, а дальше всё обрушилось как домино: доверие исчезло, капитал утёк, LUNA обесценилась почти до нуля. Главный урок — не верить в «магическую устойчивость» алгоритмов, особенно когда речь идёт о привязке к фиатным валютам без реальных резервов. И, конечно, не стоит вкладывать всё в проект, чей рост зависит от постоянного притока новых участников.

FTX и иллюзия надёжности централизованных платформ

FTX была одной из крупнейших криптобирж в мире и выглядела как надёжная и высокотехнологичная компания. Её основателя, Сэма Бэнкмана-Фрида, называли «новым Уорреном Баффетом крипты». Всё изменилось за несколько дней: выяснилось, что средства клиентов использовались для спекулятивных инвестиций, а между биржей и её партнёрской компанией Alameda Research шли непрозрачные транзакции. После слива информации биржа остановила вывод средств, а затем объявила банкротство. Этот случай показал, что даже самые громкие имена и массовая медийность — не гарантия надёжности. Инвесторы поняли, как важно понимать, где именно хранятся их активы и кто ими управляет. Особенно когда дело касается централизованных платформ.

The DAO и уязвимость смарт-контрактов

The DAO — один из первых децентрализованных инвестиционных фондов на блокчейне Ethereum, который в 2016 году привлёк более $150 млн. Всё шло отлично, пока в коде не нашли уязвимость. Хакер смог вывести часть средств благодаря логической ошибке в контракте. Это не просто ударило по репутации проекта — в итоге случился форк Ethereum: блокчейн разделился на две ветки, и появилась новая версия — Ethereum, а старая осталась под названием Ethereum Classic. Мораль в том, что даже блестящая идея может рухнуть из-за недоработки в коде. Аудит смарт-контрактов — не просто формальность, а обязательное условие. И не стоит забывать: децентрализация не всегда означает защиту от ошибок.

Celsius, Voyager, BlockFi и кризис доверия к кредитным платформам

В 2022–2023 годах сразу несколько криптокредитных платформ, включая Celsius и Voyager, столкнулись с кризисом ликвидности. Обещания высоких доходов, работа с рисковыми заемщиками, недостаточный контроль за активами — всё это в итоге привело к банкротствам. Инвесторы остались ни с чем, а доверие к децентрализованным финансовым сервисам пошатнулось надолго. Эти истории напомнили: если доходность выглядит слишком хорошей, чтобы быть правдой — возможно, так и есть. И если вам не объясняют, откуда берутся деньги, скорее всего, там есть подвох.

Источник