Варианты халяльных инвестиций: возможности для этичного вложения капитала

#шариат #исламскиефинансы #инвестиции #этика #банкинг #пиф #equalfinance

Халяльные инвестиции, соответствующие принципам шариата, становятся все более популярными не только среди мусульман, но и среди инвесторов, ищущих этичные и устойчивые финансовые инструменты. В 2025 году рынок исламских активов оценивается в 5 трлн долларов и продолжает расти на 15–25% ежегодно. Эта статья рассматривает ключевые варианты халяльных инвестиций, их особенности и перспективы, основываясь на актуальных данных.

Что такое халяльные инвестиции

Халяльные инвестиции — это вложения, соответствующие исламским принципам, которые исключают риба (проценты), гарар (неопределенность), а также финансирование запрещенных видов деятельности, таких как производство алкоголя, табака, свинины, азартные игры или порнография. Шариат поощряет социально ответственные инвестиции, направленные на сохранение религии, жизни, интеллекта, семьи и собственности. Основные инструменты включают прямое владение активами, партнерство и торговлю без спекулятивных элементов.

В России, где активно развивается эксперимент по партнерскому финансированию, халяльные инвестиции привлекают внимание благодаря своей этичности и потенциалу роста. Рассмотрим основные варианты, доступные инвесторам.

Акции халяльных компаний

Инвестиции в акции компаний, соответствующих нормам шариата, — один из самых распространенных видов халяльных вложений. Такие компании проходят строгий скрининг по стандартам AAOIFI (Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений) и DFM (Финансового рынка Дубая). Критерии включают:

Отсутствие деятельности в запрещенных секторах (алкоголь, табак, азартные игры и т.д.).
Уровень долгов (дебиторская/кредиторская задолженность) не превышает 30–33% активов.
Доходы от процентов составляют менее 5% от общего дохода.

В России, например, в «Индекс исламских инвестиций», запущенный Сбером и Мосбиржей в 2021 году, входят 15 компаний, включая ЛУКОЙЛ (13,68% веса), НОВАТЭК (12,96%), Яндекс (11,8%) и Татнефть. Эти компании соответствуют шариатским стандартам и имеют высокий коэффициент ликвидности (не менее 15%) и free-float (не менее 5%). Глобально популярны индексы, такие как S&P 500 Shariah Index и Dow Jones Islamic Market World, включающие акции технологических гигантов, таких как Apple и Microsoft, если они проходят скрининг.

Для частных инвесторов доступны платформы, такие как Sahih Invest и EF Broker, которые предлагают списки халяльных акций с регулярным обновлением. Если акция теряет халяльный статус, шариатские стандарты рекомендуют продать ее в течение 30 дней, но очищать доход от продажи не требуется.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

ПИФы — это удобный инструмент для халяльных инвестиций, позволяющий инвестору стать совладельцем портфеля активов, а не кредитором, что соответствует шариату. В России такие фонды предлагают, например, Ак Барс Капитал (ОПИФ «ЛАЛЭ») и БКС («Фонд Халяль»). Эти фонды инвестируют в акции, прошедшие шариатский скрининг, и фокусируются на долгосрочный рост стоимости активов.

Пример: ПИФ «Активо двадцать» включает торговую недвижимость, такую как ТЦ «Самолет», где отсутствуют магазины, продающие алкоголь или свинину, и арендаторы из игорного бизнеса. Доходность таких фондов может достигать 18–22% годовых на горизонте 10 лет. ПИФы подходят для тех, кто хочет диверсифицировать портфель без глубокого анализа каждой компании.