Иван Бахарев родился 25 августа 1910 года в селе Донгузе (ныне — Балтайский район Саратовской области) в крестьянской семье. Получил начальное образование.

В 1931-1933 гг. Бахарев служил в Красной Армии. Иван Иванович - участник Великой Отечественной войны с июня 1941 г., командир отделения взвода пешей разведки 267-го гвардейского стрелкового полка. Сражался на Юго-Западном, Юго-Восточном, Сталинградском, Воронежском и Степном фронтах.

29 сентября 1943 года Бахарев вместе с группой разведчиков высадился на западный берег Днепра в районе села Келеберда Кременчугского района Полтавской области Украинской ССР и участвовал в захвате немецкой траншеи и удержании её до подхода стрелковых подразделений.

И.И. Бахарев погиб в бою 29 сентября 1943 года.

20 декабря 1943 года гвардии старший сержант Иван Иванович Бахарев был посмертно удостоен высокого звания Героя Советского Союза за «отвагу и мужество, проявленные при форсировании Днепра, захвате и удержании плацдарма на правом берегу реки».

Иван Иванович также был награждён медалями «За отвагу» и «За оборону Сталинграда».