$€ Очередные месячные данные показывают, что дефицит бюджета продолжает свой рост. План на год уже выполнен. Т.е дефицит который закладывали на весь год, получен за пол года.

Советские планировщики позавидовали бы таким перевыполнениям плана.

В итоге на данный момент дефицит бюджета составляет 3,7 триллиона рублей. И это гораздо хуже, чем было в прошлом году.

В чем причина таких плохи результатов?То же самое, что и в прошлые месяцы. Цена на нефть снизилась, а рубль до сих пор крепкий. В итоге цена на нефть в рублях находится на минимальных значениях. Что естественно негативно сказывается на нефтегазовых доходах. В начале года они были под триллион и более. Сейчас меньше 500 миллиардов.

Не нефтегазовые доходы тоже ниже ожиданий. Хотя они выросли, но недотягивают до плановых показателей. И все это на фоне повышения налогов в 2025 году.

Ну и не меньший вклад в рост дефицита, как обычно, вносят повышенные расходы. Они больше, чем год назад на 20%. Т.е продолжают увеличиваться на фоне снижения доходов.

Однако самое интересное, что всё это пересмотренные цифры. Плановые доходы ожидались существенно выше. Поэтому если смотреть на плановые цифры на начало года, то ситуация выглядит ещё хуже.

Что дальше? На данном этапе должен произойти локальной разворот негативной тенденции. В следующем месяце в доходах бюджета будут дивиденды Сбера и ВТБ. Поэтому доходы немного подрастут.

Хотя дивиденды ВТБ можно не считать. Они пойдут судостроителям по указу президента.

А потом дальше должна начаться плановая девальвация, которая никак не может разогнаться. Что соответственно должно немного выправить ситуацию. Однако это улучшение будет на пару месяцев. Потом в декабре как обычно, будет скачок расходов на пару триллионов сразу. Поэтому по итогам года план дефицита будет явно и с запасом перевыполнен. Вся интрига в том, на сколько будет превышение.

На этот вопрос никто не ответит. Всё зависит от курса рубля и цен на нефть. Поэтому остаётся ждать. Пока дефицит покрывается из ФНБ. И на 2025 год его должно хватить. Вся интрига с бюджетом нас ждёт уже скорее в 2026 году. Все сложности будут там.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€

Мой Telegram канал про инвестиции.
#экономика #финансы