$€ Очередная круглая цифра взята. Индекс ММВБ закрылся выше 3500. С учётом выплаченных дивидендов, мы по сути вернулись до свошных уровней.
И если бы не двадцать лет на бирже, то я конечно был бы очень сильно удивлён. Но так как повидал уже многое, то это движение для меня не так уж и удивительно.
И скорее скажу даже, что так и должно было быть. Год назад такой рост никто и предположить не мог. Даже те, кто ждал роста, даже они, уверен, не планировали увидеть индекс так высоко. Ну а раз этот сценарий был наименее правдоподобен, вот он и реализовался.
Рынок очередной раз показывает, как он делает то, что хочет. И не важно, что это наименее логичный вариант развития событий. Ну а с другой стороны, этот сценарий несмотря на нелогичность, как бы напрашивался.
ММВБ. ПОЧЕМУ ТАК ВЫСОКО?
Об этом я начал говорить где-то в начале года. И по сути ничего не изменилось. Денег много. И идти им больше некуда. Санкционная заграница закрыта. Поэтому остаётся только внутренний рынок.
При этом развиваются инфляционные процессы. Что усиливает желание инвесторов выйти из рубля. При высокой инфляции, акции экспортёров - это идеальный вариант защиты капитала.
И наоборот, из-за высоких инфляционных ожиданий, ОФЗ становятся менее привлекательным. Что отражается в их снижении, которое продолжается больше пол года. Капитал продолжает перетекать из долгового рынка, на рынок акций.
Интересно, что доходность гос облигаций очень сильно выросла. Но желающих переложиться из акций в ОФЗ, до сих пор не наблюдается. Инвесторы боятся инфляционных процессов. Соответственно ждут роста акций, и обесценивание рубля. Однако, в какой то момент доходность ОФЗ станет выше, чем можно ждать от рынка акций. И переток обратно на долговой рынок должен возобновиться. Вопрос только в том, когда это произойдёт.
Плюс, сырьевые товары продолжают дорожать на мировом рынке. Что улучшает финансовые показатели наших компаний.
И если смотреть на акции экспортёров, то только Новатэк и Газпром теряют в капитализации. Первый, из-за новых серьёзных санкций на Арктик- СПГ2, второй - из-за потери основного рынка сбыта в ЕС.
Нет комментариев