КАК РАССЧИТАТЬ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ?

ФОРМУЛЫ ИНДЕКСА ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ И НЕКОТОРЫЕ НЮАНСЫ. Для того, чтобы выбрать среди огромного количества вариантов инвестиций в Интернете самые интересные и перспективные, инвесторам нужно использовать такие критерии
оценки, которые подойдут во всех случаях. Естественно, самый очевидный критерий — это доходность, т.е. мера увеличения или уменьшения определенной суммы инвестиций за определенное время, которая измеряется в процентах. Так как доходность отвечает на главный вопрос — «Сколько
можно заработать?», инвесторы на неё смотрят в первую очередь, зачастую забывая о возможных инвестиционных рисках. Доходность инвестиций — понятие вроде бы очевидное, но различных подводных камней набралось на длинную статью.
Несмотря на то, что есть формула, подходящая во всех случаях, её составные части чуть ли не в каждом конкретном случае нужно считать по-своему.
ЧТО ТАКОЕ ДОХОДНОСТЬ?
ФОРМУЛЫ РАСЧЁТА ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ Базовая формула доходности инвестиций выглядит так:(Рис.1)
Доходность=(инвестиционная прибыль : сумма вложений) х 100%.
Сумма вложений — это первоначальная сумма инвестиций плюс дополнительные вложения («доливки»). Инвестиционная прибыль состоит из разницы между ценой покупки и продажи актива, а также дополнительных выплат (например,
дивидендов). Если неизвестна прибыль, но вы знаете начальную сумму вложений и текущий баланс (суммы покупки и продажи актива тоже подойдут) — пользуйтесь такой формулой:(Рис.2)
Доходность = ((Текущий баланс - Сумма вложений) : Сумму вложений) х 100%.
Доходность инвестиций измеряется в процентах и может служить надежным ориентиром для сравнения двух инвестиционных проектов. Очень показательным выглядит такой пример:
Проект А — 1000$ прибыли за год при начальных инвестициях 5000$. Доходность — 1000$/5000$ = 20%
Проект Б — 1000$ прибыли за год при начальных инвестициях 2000$. Доходность — 1000$/2000$ = 50%
Очевидно, проект Б выгоднее, так как дает более высокую
отдачу на вложения, несмотря на то, что чистая прибыль инвестора одна и та же — 1000$. Если увеличить сумму инвестиций в проект Б до 5000$, при доходности
50% за год инвестор заработает уже 2500$. То есть доходность четко показывает, в каком проекте при прочих равных инвестор заработает больше. Поэтому инвестору с ограниченным размером инвестиционного портфеля желательно
подобрать активы с более высокой доходностью. На практике часто встречаются ситуации, когда инвестиции работают много периодов подряд — начинают работать простые (прибыль снимается после каждого периода) или сложные проценты (прибыль ре инвестируется). Формулы сложных процентов
рассчитаны на то, что ставка доходности всегда остаётся постоянной. Но так бывает, пожалуй, только в банках — намного чаще доходность за каждый новый временной период будет отличаться. Как вычислить доходность инвестиций в таком случае? Если в конце каждого инвестиционного периода
прибыль снимается, то все просто — складываем доходности:
Доходность 1 + Доходность 2 +... + Доходность 12.
Например, если проект принес 5% в первый год и 10% во второй — то доходность за 2 года составит 15%. Но только при
условии вывода прибыли или покрытия убытков. Чаще инвесторы не заморачиваются этим и ре инвестируют полученный доход. Для таких ситуаций формула расчёта доходности меняется — мы теперь не складываем, а перемножаем:
Доходность = ((Доходность 1 +1) х (Доходность 2 + 1) х ...(Доходность 12 + 1 ) - 1) х 100%.
Рассмотрим на примере, чтобы было понятнее: Инвестиционный проект принес 15% за один год, 10% за второй и 20% за третий. Прибыль ре инвестируется (работают сложные проценты). Какова итоговая доходность проекта?
Доходность = ((15% + 1)*(10%+1)*(20%+1) — 1) * 100% = (1.15*1.10*1.20 — 1)*100% = (1.518-1)*100% = 0.518*100% = 51.8%
По предыдущей формуле мы получили бы 15%+10%+20% = 45%
доходности. Разница в 6.8% достигнута за счёт реинвестирования прибыли — и если её не учитывать, можно
получить весьма неточные показатели доходности.
РАСЧЁТ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ С УЧЁТОМ ВВОДОВ И ВЫВОДОВ.
Задачка, которая актуальна больше для активных инвесторов — они могут перетасовывать свой инвестиционный портфель даже чаще чем раз в неделю. Для начала, что такое вводы и выводы? Это любое изменение начального инвестиционного капитала, которое не связано с получением прибыли или убытка. Самый простой пример — ежемесячные пополнения
инвестиционного счёта из зарплаты. Каждый раз при вводе или выводе средств
меняется знаменатель нашей формулы доходности — сумма вложений. Чтобы вычислить точную доходность вложений, необходимо узнать средневзвешенный размер вложений, рассчитать прибыль от инвестиций с учётом вводов/выводов и
вычислить таким образом доходность. Начнем с прибыли, формула будет такой:
Прибыль = ( Конечная сумма + Сумма выводов ) - (Стартовая сумма + Сумма вводов).
Все операции по инвестиционным счетам обычно записываются в
специальном разделе вроде «История платежей» или «История переводов». Как узнать средневзвешенный размер вложений? Вам нужно разбить весь период инвестирования на части, разделенные операциями ввода и вывода. И воспользоваться формулой: Рис.3. Формула получилась немного корявой на вид.
Объясню её на пальцах — мы считаем «рабочую» сумму вложений в каждый из периодов между операциями ввода и вывода и умножаем её на длину периода (в днях/неделях/месяцах), который эта сумма проработала. После всё складываем и делим на полную длину периода, который вас интересует. Давайте теперь на
примере посмотрим, как это работает: Инвестор вложил 1000$ в инвестиционный инструмент. Через 4 месяца инвестор решил добавить еще 300$. Еще через 6 месяцев инвестору понадобились деньги, он снял 200$. В конце года инвестиционный счёт достиг размера 1500$. Какова доходность инвестиционного
инструмента?
Шаг 1 — рассчитываем полученную инвестиционную прибыль:
Прибыль = (1500$ + 200$) — (1000$ + 300$) = 400$
Шаг 2 — считаем средневзвешенный
размер вложений: Сумма вложений = (4*1000$ + 6*(1000$+300$) + 2
(1000$+300$-200$))/12 = (4000$+7800$+2200$)/12 = 1166.67$
Шаг 3 — считаем доходность:
Доходность = (400$/1166.67$) * 100% = 0.3429 * 100% = 34.29%
И никак не 50%, если бы мы проигнорировали вводы и выводы — (1500$-1000$)/1000$ *
100% = 50%.
РАСЧЁТ СРЕДНЕЙ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.
Поскольку доходность многих инвестиционных инструментов постоянно меняется, удобно использовать некоторый усредненный показатель. Средняя доходность позволяет привести
колебания доходности к одному небольшому числу, которое удобно
использовать для дальнейшего анализа и сравнения с другими вариантами инвестиций. Есть два способа рассчитать среднюю доходность.
Первый — по формуле сложных процентов, где у нас есть сумма первоначальных инвестиций, полученная за это время прибыль, а также мы знаем количество периодов инвестирования:( Рис.4). Начальная сумма инвестиций — 5000$.
Доходность за 12 месяцев составила 30% (сразу в уме
переводим 5000$*30% = 1500$).
Какова средняя месячная доходность проекта?
Подставляем в формулу:
Средняя доходность = (((6500/5000)^1/12) — 1) * 100% =
((1.3^1/12) — 1) * 100% = (1.0221 — 1) * 100% = 0.0221 * 100% = 2.21%
Второй способ ближе к реальности — есть доходности за несколько одинаковых периодов, надо посчитать среднюю. Формула:( Рис.5).
Проект в первый квартал принес 10% доходности, во второй 20%, в третий -5%, в четвертый 15%.
Узнать среднюю
доходность за квартал. Подставляем:
Средняя доходность =
(((10%+1)*(20%+1)*(-5%+1)*(15%+1))^(1/4) — 1) * 100% =
((1.1*1.2*0.95*1.15)^(1/4) — 1) * 100% = (1.0958 — 1) * 100% = 0.0958 * 100% = 9.58%
Один из частных случаев вычисления средней доходности —
определение процентов годовых, с которыми мы сталкиваемся на каждом
шагу в виде рекламы банковских депозитов. Зная доходность инвестиций за определенный период, мы можем рассчитать годовую доходность по такой формуле:
( Рис.6). Инвестор вложил 20000$ и за 5 месяцев (округлим до 150
дней) заработал 2700$ прибыли.
Сколько это в процентах годовых?
Подставляем:
Доходность = (2700$/20000$ * 365/150) * 100% = (0.135 * 2.4333) * 100% = 0.3285 * 100% = 32.85% годовых
ВЗАИМОСВЯЗЬ ДОХОДНОСТИ И РИСКА ИНВЕСТИЦИЙ.
Чем больше доходность — тем лучше, это очевидно. Это правило хорошо работает среди без рисковых активов. Однако в инвестициях всегда есть вероятность потерять часть или всю
сумму инвестиций — такова их природа. К без рисковым проектам относится Компания Germes LTD. Компания седьмой год подряд обеспечивает только стабильную прибыль для своих инвесторов. Средняя годовая прибыль составляет 20-22% годовых
(Графики доходности по годам за 2009-2015 г.г. и отдельно графики доходности за 2014г., за 2015г. и за 2016 г.).
Причем, для получения дополнительной прибыли Вы не увеличиваете риски.
Хотите получать такую доходность?
Звоните: 8 777 900 5805; 8 747 696 7736
С уважением Игорь Сергеевич.