Всем привет. В прошлой статье мы разобрали основные, базовые моменты инвестирования и кратко коснулись инструментов инвестирования, таких как облигации, акции и ETF фонды. Давайте подробно разберем каждый из них.

Облигации: как дать в долг и заработать.

Допустим, компании нужны деньги на новый проект — например, 5 млрд рублей. Чтобы их получить, компания может взять кредит в банке, а может выпустить облигации — ценные бумаги, с помощью которых компании или государство берут у инвесторов в долг под проценты. Для компаний это дешевле, чем брать деньги в банке, а для инвесторов — выгоднее, чем вкладывать деньги в банк. Схема вот такая. Компания решает, сколько облигаций выпустить, сколько и как часто по ним платить. Например, компания может предложить такие условия: выпускаем 5 млн облигаций по 1000 рублей каждая сроком на три года, проценты платим раз в полгода по 38 рублей на облигацию. Итого 76 рублей за год при стоимости облигации 1000 рублей — 7,6% годовых. Соль в том, чтобы предложить такие условия, которые заинтересуют инвесторов, но останутся выгодными компании. Инвесторы выкупают облигации у компании, а потом перепродают их друг другу на бирже. Работает это так: проценты получает тот, кто считается владельцем облигации на момент выплаты. Например, инвестор может держать облигацию полтора года, получить три раза по 38 рублей, а потом продать ее другому инвестору на бирже — оставшиеся проценты получит уже новый инвестор. Но это не значит, что если продать облигацию прямо накануне очередной выплаты, то вы не получите ничего, а новый инвестор получит всё. Когда срок облигации подходит к концу, компания возвращает изначальную стоимость облигации — 1000 Р — и платит последние проценты. Опять же: эту тысячу вернут тому, кто владел облигацией на тот момент, когда она закрывалась. Самые важные параметры облигаций. Параметры — это те самые условия, которые задает компания при выпуске облигаций. Самые важные условия — это номинал, купон и дата погашения. Номинал — это сумма, которую компания берет в долг по одной облигации. В нашем примере номинал равен 1000 рублей — это самый распространенный вариант. Обычно компания продает облигации по номиналу или очень близко к нему — то есть получает по тысяче рублей за каждую облигацию. А вот когда инвесторы перепродают облигации друг другу, их стоимость может сильно отличаться от номинала. На этом еще остановимся. Купон — это выплата процентов по облигации. Раньше облигации были бумажными, и на них действительно были отрывные купоны — каждый раз, когда по облигации выплачивали проценты, один купон отрывали. Бумажные облигации исчезли, а обозначение купона осталось. Проценты могут выплачивать от 2 до 12 раз в год — как решит компания. Чаще всего выплачивают 2 или 4 раза в год. Дата погашения — дата, когда компания вернет основной долг — то есть номинал облигации. Например, 15 августа 2025 года. В этот день облигация сама исчезнет из портфеля инвестора — брокер ее спишет. Вместо облигации начислят номинал и последний купон. Держать облигацию до погашения необязательно. Ее можно продать на бирже другим инвесторам, которые сейчас хотят ее купить. Преимущество в том, что при продаже облигации можно практически не потерять проценты — это удобнее, чем на вкладе. Дело в том, что при продаже облигации на бирже инвестор получит не только стоимость облигации, но и накопленный купонный доход. Принцип накопленного купонного дохода (НКД) проще объяснить на примере. Допустим, вы купили облигацию, купон по которой составляет 40 рублей, платят раз в полгода. Но вы продержали облигацию только три месяца, а потом решили продать. Получается несправедливо: вы уже прошли половину пути к следующему купону, но не получите его, если продадите облигацию. Поэтому эту половину пути вам компенсирует покупатель облигации: он заплатит стоимость облигации и еще половину купона сверху — 20 рублей. А когда наступит дата выплаты купона, новый владелец облигации получит полный купон, хотя держал облигацию только половину периода. Вроде всё честно. Так же и при покупке: если вы покупаете облигацию у другого инвестора, вы компенсируете ему часть купона, а в дату выплаты получите целый купон, хотя облигацию держали меньше.

Как понять, сколько можно заработать на облигации?

В день выпуска компания продает облигации по номиналу или близко к нему, например за 1000 рублей. Но облигации легко могут раскупить за один день — и если в дальнейшем инвестор захочет купить эту облигацию, он будет покупать ее на бирже у другого инвестора — который хочет ее продать. У популярных облигаций всегда есть достаточное количество желающих купить и продать их. Цена облигации на бирже может заметно отличаться от номинала — она зависит от того, за сколько инвесторы готовы перекупить эту облигацию. Облигация с номиналом 1000 Р может стоить на бирже и 1100 Р, и 900 Р — и эта цена может меняться каждую минуту. Вернемся к примеру с теми же облигациями номиналом 1000 Р, погашением через три года и купоном 38 рублей раз в полгода. Компания продает эти облигации первым владельцам, получает свои 5 млрд рублей долга и заранее знает, сколько и когда нужно вернуть: раз в полгода будут платить 38 Р по каждой из 5 млн облигаций, а в конце срока вернут инвесторам 5 млрд рублей — по 1000 Р на облигацию. А за какую сумму первые владельцы перепродают свои облигации на бирже, компанию уже не волнует: сумма, которую она потратит, от этого не зависит. Зато цена облигации должна волновать инвестора. Предположим, на бирже цена этих облигаций выросла до 1100 Р. Если инвестор решит купить ее по этой цене, получится такая история: каждые полгода он будет получать те же 38 Р купона, а в конце срока получит не 1100 Р, которые вложил, а 1000 Р — номинал облигации. Доходность для инвестора снизится: ему пришлось вложить больше, чтобы получить те же купоны и вернуть в конце ту же 1000 Р. И обратная ситуация: если цена этих облигаций упадет ниже номинала, например до 900 Р, эта облигация станет выгоднее для инвестора: ему нужно вложить всего 900 Р, чтобы получить те же купоны и вернуть в конце 1000 Р номинала. Поэтому инвесторам важно перед покупкой проверять нынешнюю цену облигаций — чтобы понимать, на какую доходность можно рассчитывать. Узнать доходность с учетом нынешней цены облигации можно на сайте Московской биржи — просто вбейте в поиск название бумаги.

Кто может выпустить облигации?

В зависимости от эмитента (того, кто выпустил облигации) они делятся на государственные, муниципальные и корпоративные. Государственные облигации — это ОФЗ (облигации федерального займа). Их выпускает Министерство финансов. Это самые надежные облигации, поэтому наименее доходные. Муниципальные (субфедеральные) облигации выпускаются органами власти регионов, районов и городов. Их риск чуть выше, чем у ОФЗ, но и доходность чуть выше — около 7,5—8,5% годовых, по некоторым доходит и до 10%. Корпоративные — облигации компаний, от гигантов вроде Сбербанка и РЖД до небольших предприятий. Облигации крупных компаний более надежные — и менее выгодные. Доходность колеблется от 7—8% до 15—16% годовых.

Какие облигации выбрать?

На первый взгляд может показаться, что вкладывать в ОФЗ совсем невыгодно — можно найти даже вклады с доходностью выше. Но если вы открываете ИИС с вычетом А, ситуация меняется: гарантий по ОФЗ, конечно, нет, но риск минимальный — вы получите доход по облигациям с максимальной вероятностью, а сверху еще 13% от вложенных на ИИС средств. В любом случае рекомендую хотя бы какую-то часть средств инвестиционного портфеля держать в ОФЗ — для безопасности. Чтобы повысить доходность, но не сильно рисковать, можно покупать разные облигации. Например, купить поровну ОФЗ, субфедеральных и надежных корпоративных облигаций — от крупных компаний, которые вряд ли обанкротятся.

И как выбирать?

Отличный вариант для новичков — выбирать облигации с датой погашения как раз к тому времени, когда вам нужны деньги. Готовы вложить на два года — выбирайте облигации с датой погашения через два года. Плюс такого подхода в том, что вы заранее будете знать, когда и сколько получите: с заранее известной периодичностью будете получать купоны, а в конце срока — номинал облигации. И если ваша облигация с номиналом 1000 рублей вдруг резко подешевеет до 900 рублей, вас не будет волновать это падение: все равно в конце срока вы получите номинал — то есть тысячу. А еще в этом случае нужно будет заплатить комиссию брокера только при покупке облигаций — за погашение и выплату купонов брокеры комиссии не берут.

Есть еще несколько важных вещей, о которых стоит знать.

Налоги. Купоны по облигациям облагаются налогом по ставке 13%. Брокер сам удержит налог — на ваш счет купон поступит уже за вычетом налога. Дополнительно напрягаться не нужно, но удержанный налог снизит итоговую доходность. Амортизация. Амортизация — это когда эмитент возвращает номинал облигации не в дату погашения, а постепенно, частями. Например, эмитент вернет не 1000 Р вместе с последним купоном, а по 100 Р вместе с каждым купоном. Плюс — деньги быстрее возвращаются инвестору. Минус — нужно снова искать, куда вкладывать эти деньги. И не факт, что к моменту выплаты получится найти что-то с такой же доходностью. Амортизация — это не хорошо и не плохо, просто нужно иметь ее в виду и вовремя перекладывать освободившиеся деньги в другие инструменты. Например, практически все субфедеральные облигации имеют амортизацию.

Итоги:

1. Облигации помогают компаниям и государству получать деньги дешевле, чем в банке, а инвесторам — зарабатывать больше, чем в банке. 2. Самые важные параметры облигаций — дата погашения, купон, номинал. 3. Реальная доходность облигации зависит не только от размера купона, но и от нынешней стоимости облигации на рынке. Смотрите на доходность к погашению или эффективную доходность. 4. Самые надежные облигации — ОФЗ, но доход по ним не выше банковских вкладов. Впрочем, вместе с вычетом 13% по ИИС получается хорошо и безопасно. 5. Можно найти облигации и под 20% годовых, но риск остаться без денег по ним — очень высокий. Начинать лучше с ОФЗ, облигаций регионов и крупнейших компаний.

Акции: становимся совладельцами бизнеса.

Вы уже знаете, что акция — это доля в бизнесе компании и что можно зарабатывать на дивидендах или на росте цены акций. Разберемся, стоит ли в это ввязываться в самом начале вашего инвесторского пути.

Как устроены акции?

Допустим, бизнесмен хочет расширить свой бизнес, но он уже за кредитован, а собственных денег на развитие не хватает. То есть бизнес хороший, но физически не хватает денег сделать его еще лучше. Тогда он может выпустить акции — например, 1000 штук. И какую-то часть этих акций выставить на продажу на бирже. Если инвесторы тоже посчитают этот бизнес хорошим, они купят акции. Каждая акция — это доля в компании. Каждый, кто купит акцию, станет совладельцем бизнеса — он не просто будет получать прибыль, но и сможет влиять на стратегию компании: ходить на собрания акционеров, голосовать за то или иное решение. Чем больше акций у человека, тем больше возможностей. Алгоритм тут такой же, как с облигациями: компания выпускает акции и объявляет цену, по которой будет их продавать. Первые инвесторы покупают акции напрямую у компании — тогда компания получает деньги на развитие. А потом инвесторы перепродают друг другу акции на бирже. И в момент перепродажи акций цена уже может сильно отличаться от той, которая была на старте: это зависит от положения дел в компании и настроения инвесторов. Разберемся подробнее.

Почему акции растут и падают?

Цена акции зависит от отношения спроса и предложения. Допустим, компания публикует квартальный отчет и по нему видно, что дела у бизнеса идут намного лучше ожиданий. Тогда инвесторы ринутся покупать эти акции — спрос вырастет. Но те инвесторы, которые уже владеют этими акциями, тоже видят, что дела у компании пошли лучше, поэтому не захотят продавать акции по той же цене, которая была вчера. В результате спрос будет намного больше предложения: покупать люди готовы, а продавать — нет. Или наоборот: отчет у компании так себе. Инвесторы ринутся продавать акции, но покупателей по вчерашней цене уже не будет: все знают, что дела компании не очень. Тогда предложение превысит спрос. Цена акций в итоге будет такой, по которой одни согласны купить, а другие — продать. Задача биржи — свести покупателей с продавцами. Цена акций постоянно меняется: иногда на доли процента за день, а иногда и на несколько процентов за час. Если копнуть глубже, в долгосрочной перспективе цена акций зависит от потенциальных доходов или убытков компании. Инвесторы изучают бизнес компании, события и комментарии руководства. Из всего этого инвесторы делают выводы и покупают или продают акции. Рассмотрим несколько примеров, почему акции могут вырасти или упасть. Растет бизнес. Если компания открывает новые магазины, запускает новый завод или выходит на новый рынок, значит, дела у нее идут хорошо — инвесторы верят в компанию и хотят купить ее акции. Например, золотодобывающая компания «Полюс» в конце 2017 года запустила новое месторождение. На полную мощность это месторождение вышло в 2019 году — добыча «Полюса» выросла на треть. Вместе с добычей выросли продажи и прибыль. Растет спрос на продукт или услугу. В начале нулевых Amazon создал центр обработки данных, в котором хранил и обрабатывал данные. Постепенно количество компаний, которые работают через интернет, росло. Amazon смекнул, что этим компаниям могут понадобиться сервера и что заводить свои для них может быть слишком дорого. В итоге Amazon запустил веб-сервисы — открыл свои сервера для таких клиентов. На 2018 год доходы Amazon от таких веб-сервисов были почти такими же, как и доходы от торговли. Компания уменьшает долг и начинает платить дивиденды — то есть делиться прибылью с акционерами. У большинства компаний есть долги: берут кредиты, чтобы нанять больше людей, выпустить больше продукции, обновить производство. И большая часть доходов компании уходит на инвестиции и выплату процентов. И когда расширение, ради которого брали деньги, удается, у компании растет производство и остается больше денег — можно быстрее гасить долг. А когда долг погасят, то останется больше денег на выплату дивидендов. Растут цены на сырье. Экономика развивается циклами. Вот, например, производство стали. Когда кончается какой-нибудь кризис, люди покупают автомобили и квартиры. Спрос растет → растет производство квартир и автомобилей → растет потребность в стали → растет ее цена. Бизнесмены начинают инвестировать в расширение производства стали → стали производят больше → спрос и предложение выравниваются. А потом спрос со стороны граждан на автомобили и квартиры падает → производителям уже нет смысла закупать много стали → спрос падает → цена на сталь падает. Часть компаний-сталеваров начинает работать в убыток. Если компания-сталевар работает в убыток, ее могут закрыть → предложение стали упадет → на рынке возникнет дефицит → цены на сталь начнут расти. Ну и так по кругу. Аварии и другие форс-мажоры. У компаний, которые добывают или перерабатывают природные ресурсы, всегда есть риск аварий и катастроф на предприятии. В 2010 году на основной угольной шахте «Распадской» произошел взрыв. Акции за несколько дней упали на 28%. Производство угля упало на треть. На прежний уровень производства компания вернулась спустя четыре года. Все это время акции «Распадской» медленно падали в цене до момента восстановления производства. Падение продаж. Некоторые компании перестают развиваться или не могут создать новый продукт. А у конкурентов выходит продукт лучше, и спрос на продукцию компании начинает падать. 29 июня 2007 года Apple выпустила первый Айфон. С того момента акции Nokia упали на 80% и остаются на этом уровне до сегодняшнего дня. Финская компания упустила быстрый рост рынка смартфонов, а когда вышла на него, не смогла предложить продукт лучше. В итоге Nokia продала мобильный бизнес Microsoft. Когда дела у компании идут хорошо, все больше инвесторов хотят купить ее акции — их цена растет. Когда дела у компании идут плохо, все больше инвесторов хотят продать ее акции — их цена падает. Но не все так просто…

Страшная правда об акциях.

Проблема в том, что события, которые влияют на цену акций, не всегда поддаются какому-то логическому объяснению. Вроде бы у компании все хорошо — а акции обвалились. Президент одной страны может сообщением в Твиттере обвалить акции компаний другой страны: просто потому, что инвесторам станет страшно и они начнут распродавать акции. Санкции против одних компаний могут обвалить акции других похожих компаний: просто потому, что инвесторам станет страшно и они начнут распродавать акции всех похожих компаний, неважно, попадают ли они под санкции. Это может работать и в сторону подорожания: акции Nvidia, которая производит видеокарты, неадекватно выросли из-за бума криптовалютных ферм, в которых эти видеокарты использовались. А акции Beyond Meat, производящей искусственное мясо, за два с половиной месяца подорожали примерно в 10 раз, хотя у компании пока нет чистой прибыли. За следующие два с половиной месяца акции подешевели почти в два раза — те, кто купил их на пике и рассчитывал на дальнейший рост, сейчас в убытке.

Причины таких изменений цены: паника и ажиотаж. Одни инвесторы начинают резко покупать или продавать акции какой-либо компании, другие подхватывают — и это набирает обороты как снежный ком. В результате акции необоснованно растут в цене или, наоборот, дешевеют. Паника и ажиотаж могут касаться не только конкретной компании, но и целой отрасли. В конце девяностых на рынке США начался бум «доткомов» — компаний, которые занимались интернет-бизнесом. Люди скупали акции новых «прибыльных» компаний. В результате за несколько лет акции интернет-компаний выросли более чем в два раза: люди видели поразительный рост и скупали акции все активнее. А потом выяснилось, что большинство компаний неспособны приносить прибыль. Пузырь лопнул — люди начали с таким же рвением продавать акции. В результате тысячи новых фирм разорились, а инвесторы потеряли миллиарды долларов. Перед крахом доткомов о «новой экономике» говорили из каждого утюга: по телевизору, радио, в известных газетах о финансах. В результате частные инвесторы были уверены в успехе: ведь даже авторитетные инвесторы и экономисты уверяли, что надо брать. А получилось как получилось.

Ну и как покупать акции, если все так сложно?

Чтобы самостоятельно и осознанно выбирать отдельные акции, придется смотреть отчеты компаний, сравнивать их с конкурентами, следить за новостями. Награда, если все сделать правильно, — доходность выше, чем у облигаций и вкладов. Но выбирать отдельные компании сложно, это требует определенных знаний и много времени. И тем более не стоит покупать акции отдельных компаний в расчете на краткосрочную прибыль: надежней вкладываться на срок от двух лет. Хорошая новость в том, что можно не выбирать компании по одной, а покупать сразу пачками — с помощью биржевых фондов (ETF). При этом можно убить сразу двух зайцев: и застраховать себя от падения акций конкретной компании, и получить желанную доходность повыше облигаций и вкладов.

Если все-таки хочется поиграть в волка с Уолл-стрит.

Советую завести для себя несколько правил. Эти правила и советы, конечно, субъективные: в интернете вы встретите сотни мнений по поводу того, какую сумму безопасно вкладывать в акции и в какие акции вообще вкладываться, но все же считаю, что лучше перестраховаться и что новичку на бирже не стоит сломя голову бросаться в выбор отдельных компаний. Вкладывайте в акции не больше 20% портфеля — то есть не больше 20% от всех денег, которые вы хотите внести на брокерский счет. Остальное лучше вложить в облигации. Это защита первого уровня: если ваши акции упадут, будет не так больно за счет того, что другие инструменты дадут прибыль. Например, вы хотите вложить на бирже 100 тысяч рублей. На акции отдельных компаний лучше не тратить больше 20 тысяч. Вкладывайте в одну компанию не больше 5% портфеля. Это защита второго уровня: если акция одной из компаний упадет, будет не так больно за счет того, что другие акции дадут прибыль. Например, у вас те же 100 тысяч для биржи. Лучше не вкладывать в одну компанию больше 5 тысяч рублей. Вкладывайте в акции разных отраслей. Например, если вы уже купили акции «Лукойла», не стоит брать акции «Татнефти» или «Роснефти»: это компании одной отрасли. Лучше посмотрите на компании из банковского или энергетического сектора. Это защита третьего уровня: если одна отрасль упадет, рост другой отрасли сможет его компенсировать. Не ведитесь на хайп и панику. Акции очередного «нового Amazon», о котором кричат аналитики, скорее всего, сильно переоценены и продаются намного дороже их реальной стоимости. Результат будет тот же, что был сотни раз до этого: наступит коррекция, и акции упадут. В этом плане безопасней покупать акции крупных успешных компаний, например связанных с государством, как Сбербанк или «Газпром». Или акции американских дивидендных аристократов — это компании, которые годами и десятилетиями платят дивиденды и увеличивают их. Это, например, Chevron, Coca-Cola и McDonald’s. Возможно, другие акции в результате окажутся более выгодными, но эти хотя бы будут регулярно приносить прибыль в виде дивидендов и вряд ли подешевеют в несколько раз, как доткомы в начале нулевых. Не пытайтесь спекулировать. Спекуляции — это краткосрочные покупки в стиле «вот сегодня куплю 100 акций Сбербанка, а продам через пару дней, когда каждая вырастет на 5 рублей». В реальности все может получиться не так: придется или продавать акции в убыток, или ждать месяцами, пока появится прибыль. Читайте аналитиков, но не доверяйте им на 100%. У брокеров существуют отделы аналитиков, которые изучают акции и предлагают инвестиционные идеи. Но помните, что нести ответственность за ваши действия придется только вам — если инвестиционная идея аналитика не сработает, деньги вам никто не вернет. С аналитиками история такая: лучше использовать несколько источников, но не принимать решения только на основе них. Если все аналитики в голос рекомендуют покупать акции, не факт, что в результате акции вырастут. А вот если аналитики в голос рекомендуют не покупать акции, лучше их действительно не рассматривать.

Итоги:

1. Рынок непредсказуем: никто не знает, как поведут себя акции конкретной компании завтра. 2. Чтобы повысить шансы на успех, нужно изучать бизнес компании и покупать акции надолго. 3. Не стоит покупать акции только потому, что их покупают все вокруг. 4. Не вкладывайте все деньги в одну компанию или отрасль. 5. Если не готовы рисковать, не берите акции: шансы потерять деньги выше, чем шансы заработать.

Фонды: как легко вложиться в сотни компаний.

Чтобы купить по одной акции Microsoft, Apple и Facebook, нужно порядка 36 тысяч рублей. Но можно вложиться в эти же компании, снизить риски и при этом потратить всего несколько тысяч.

Как устроены фонды?

Вкратце все работает так: управляющая компания (провайдер) создает фонд, который покупает ценные бумаги. Доли в этом фонде называются акциями или паями, и они продаются на бирже как обычные акции. Например, фонд может купить одну акцию Apple, а потом выпустить 1000 своих акций — каждый, кто купит акцию такого фонда, будет опосредованно владеть одной тысячной акции Apple. Всю прибыль, которую фонд получит от акции Apple, поделят на тысячу частей. На покупку акции фонда инвестор потратит в тысячу раз меньше, чем на покупку акции Apple. Пример с Apple — упрощенный. Обычно в фонде десятки или сотни разных ценных бумаг. Например, в фонд FXIT входят акции крупнейших в США технологических компаний. Всего их 88, в том числе Facebook, Apple, Netflix, Oracle, Twitter, eBay. Вместо того чтобы покупать по отдельности все эти акции, можно купить акцию фонда FXIT — получится намного проще и дешевле.

Цена акции фонда напрямую зависит от того, как поведут себя активы, которые в него входят. Например, фонд купил акции разных компаний на миллион рублей. Фактически у фонда теперь есть свой портфель акций. Фонд выпускает тысячу своих акций — и каждый, кто купит такую акцию, станет владельцем тысячной доли этого портфеля. Насколько изменится стоимость всего портфеля фонда, настолько же изменится цена каждой акции. Фонд не работает бесплатно и берет комиссию, которая немного снижает доходность. Про комиссию чуть позже.

Какие бывают фонды?

Все фонды можно разделить на виды в зависимости от того, во что они вкладываются. Самые распространенные — фонды акций и облигаций. Фонды акций инвестируют в заранее определенный набор акций. Например, один фонд вкладывается только в акции топа-500 компаний США, другой — в крупнейшие ИТ-компании, третий — в акции малых и средних компаний развивающихся стран. Вариантов масса. И фонд не может просто взять, сменить стратегию и начать инвестировать во что-то другое. Фонды облигаций. В портфеле таких фондов — набор облигаций, собранных по какому-то признаку. Например, краткосрочные облигации (векселя) казначейства США или российские облигации федерального займа. Еще бывают фонды, которые вкладываются в облигации сразу из многих стран. Бывают и другие фонды: некоторые вкладываются в товары, например в золото, некоторые — в недвижимость. Есть фонды, которые могут состоять одновременно из акций и облигаций в каких-то пропорциях. Состав активов в портфеле любого фонда можно посмотреть на сайте компании, создавшей фонд. Со временем состав портфеля меняется, при этом фонд не может отклоняться от своей стратегии. Управляющая компания не спекулирует активами фонда и не включает в фонд активы, которые не соответствуют правилам фонда. Даже если аналитики пророчат рост какого-нибудь стартапа в два раза за год — если эта акция не соответствует правилам фонда, ее в фонде не будет.

Что во всем этом хорошего?

Плюсов у фондов — уйма. Диверсификация — то есть распределение денег по разным активам для уменьшения рисков. В фонды входят сотни разных ценных бумаг. Покупать акции фонда безопаснее, чем какие-то из этих ценных бумаг по отдельности: по несчастливой случайности вы можете владеть именно теми акциями компаний, которые подешевеют. А акции фонда могут не подешеветь или подешеветь не так сильно, потому что вырастет цена других его активов. Но нельзя сказать, что фонды — это абсолютно безопасно. В кризис фонд акций может заметно подешеветь, потому что подешевеет большинство акций в составе фонда. Такое бывает, это нормально. Через какое-то время цены, скорее всего, восстановятся, но заранее не известно, как скоро. Низкий порог входа. Одна акция фонда обычно стоит несколько сотен или тысяч рублей. Для сравнения, если бы вы решили купить по отдельности акции нескольких десятков компаний, пришлось бы потратить несколько сотен тысяч или даже миллионов рублей. Простота. Не нужно тратить время на выбор отдельных бумаг — вы инвестируете сразу в готовый набор. А еще благодаря фондам можно вложиться в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на Московской бирже не купишь.

Какие правила игры?

Комиссии. Фонды не работают за идею. Они берут комиссию за управление активами — обычно она составляет 0,5—1% в год от стоимости всех активов. Комиссию не нужно платить отдельно — она зашита в цену самой акции фонда.

Комиссия уменьшает цену акций не один раз в год, а каждый день и по чуть-чуть. Дивиденды. Фонд получает дивиденды и купоны от акций и облигаций, которыми владеет. Большинство фондов, доступных на Московской бирже, используют эти деньги, чтобы купить дополнительные ценные бумаги, — и тогда цена акций самого фонда дополнительно растет: на каждую акцию фонда теперь приходится больше ценных бумаг. Но некоторые фонды не используют доход для покупки активов, а выплачивают дивиденды инвесторам. На Московской бирже таких фондов очень мало. Получать дивиденды приятно, но с них надо платить налог 13%. Но главная идея фондов — не в дивидендах, а в подорожании акций. Инвесторы покупают акции фондов подешевле и продают подороже — через год, два или когда запланировали. Гарантий, как обычно, нет. Инвестиции — это риск, даже если вы инвестируете через фонды. Управляющая компания не гарантирует доходность инвестиций, и цена акций фонда может расти и падать.

Какие фонды доступны на Московской бирже?

На Московской бирже акции своих фондов продают зарубежные и российские управляющие компании. Разница в том, что зарубежные фонды выпускаются по международным стандартам и называются ETF (exchange traded fund — фонд, торгующийся на бирже), а российские фонды выпускаются по российским стандартам и называются БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд). Суть БПИФов и ETF одна: инвестиционный фонд — это готовый набор ценных бумаг.

Какие фонды выбирать?

Нельзя сказать, что одни фонды плохие, а другие хорошие. У всех свои плюсы и минусы. Фонды акций могут вырасти на десятки процентов за год, а могут так же сильно упасть. Фонды облигаций менее рискованны, но и доходность обычно ниже. Какие-то фонды зависят от курсов иностранных валют, другие нет. Рекомендую покупать акции сразу нескольких разных фондов, потому что почти невозможно заранее определить, какой фонд будет лучшим. Разумно инвестировать в несколько фондов, которые вкладываются в разные виды активов из разных стран. Заодно вы защитите свои деньги от падения курса рубля: если фонд инвестирует в иностранные активы, то при росте доллара рублевая цена акций этих фондов вырастет. Например, можно поделить вложения на две части: одна часть — фонды акций, а другая — фонды облигаций. А эти части — еще на несколько частей: фонды акций — на рынки России, США и еще какой-нибудь страны; фонды облигаций — на российские и американские облигации. Это не рекомендация, а просто пример. Набор фондов и их соотношение зависит от ваших целей и готовности к риску.

Итоги:

1. Биржевые фонды — отличный способ инвестировать сразу во много активов, но не тратить много денег. 2. Инвестиции в фонды безопаснее, чем в отдельные ценные бумаги: меньше риск потерять деньги. Но даже фонды не способны устранить риск полностью. 3. Самые распространенные фонды — это фонды акций и облигаций. 4.Существуют фонды, которые инвестируют в другие активы, например в золото. 5. Лучше всего выбрать несколько фондов, которые вкладывают в разные активы из разных стран. Говорить об этих инструментах инвестирования можно еще много. Постарался осветить основные моменты. В следующей, заключительной части поговорим о том, как собрать инвестиционный портфель, налогах и стратегиях инвестирования. Если статья была полезной ставьте лайк и вступайте в группу.