1 августа 1924 года вышло Постановление Президиума ЦИК СССР об учреждении общесоюзного военного ордена Красного Знамени.
Орден создан для награждения «за особую храбрость, самоотверженность и мужество, проявленные при защите социалистического Отечества».
Орденом Красного Знамени награждались как отдельные бойцы и командиры, так и войсковые части, военные корабли, государственные и общественные организации. Вплоть до учреждения ордена Ленина в 1930 году орден Красного Знамени оставался высшим орденом Советского Союза.
За основу ордена был принят знак ордена «Красное Знамя» РСФСР, учреждённый 16 сентября 1918 года во время Гражданской войны декретом ВЦИК. Статут ордена был утверждён Постано