Инфляция в России: экспертный анализ от Директора по аналитике Ингосстрах Банка Василия Кутьина

Согласно последним опубликованным данным Центробанка, инфляция в январе 2024 года оставалась практически на том же уровне, что и в декабре 2023 года, составив 7,44%. По прогнозу Банка России, в I квартале 2024 года инфляция замедлится и составит 5,7% к 1 кварталу 2023 года с сезонной корректировкой в годовом выражении, а годовая инфляция достигнет уровня 7,6%. Основным фактором, способствующим инфляции, остается высокий внутренний спрос, который, хоть и снизился за последнее время, все еще превышает возможности предложения. Важно отметить, что в январе 2024 года произошло небольшое снижение цен на куриные яйца, которые резко подорожали в конце 2023 года. Также наблюдается удешевление мясопродуктов и услуг зарубежного туризма (из-за переориентации населения на внутренний туризм, стоимость которого выросла).
Для предотвращения избыточного расширения внутреннего спроса и связанного с этим роста инфляции Банк России продолжает проводить жесткую денежно-кредитную политику — на последнем заседании его руководство сохранило ключевую ставку на уровне 16%. В сложившихся условиях очевидно, что инфляция может надолго закрепиться на повышенном уровне, и что ее возвращение по итогам 2024 года к прогнозируемому уровню в 4%-4,5% может характеризоваться значительной инерцией и требовать продолжительного периода жестких денежно-кредитных условий.
Учитывая некую экономическую турбулентность в стране, наиболее безопасным способом сохранения накоплений будет являться консервативный сценарий - привычный всем вклад. То есть в 2024 году, в силу жестких денежно-кредитных условий, сберегательная модель поведения населения сохранится. Очевидно, что при высокой ключевой ставке процент по вкладам также высок - у нас он достигает 15,75% годовых, то есть практически равен “ключу”, что очень выгодно.